華中數(shù)控研究報(bào)告：國產(chǎn)中高端數(shù)控系統(tǒng)龍頭，數(shù)控系統(tǒng)+工業(yè)機(jī)器人雙賽道發(fā)展正當(dāng)時(shí).pdf

華中數(shù)控研究報(bào)告：國產(chǎn)中高端數(shù)控系統(tǒng)龍頭，數(shù)控系統(tǒng)+工業(yè)機(jī)器人雙賽道發(fā)展正當(dāng)時(shí)。脫胎于華中科技大學(xué)，深耕高端數(shù)控系統(tǒng)領(lǐng)域，數(shù)控&工業(yè)機(jī)器人協(xié)同發(fā)展。 華中數(shù)控是由華中科技大學(xué)為實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)數(shù)控系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展而建設(shè)成立的的 一家專注于數(shù)控系統(tǒng)設(shè)計(jì)研發(fā)的高新科技公司。在中高端數(shù)控系統(tǒng)領(lǐng)域，公司 掌握了核心技術(shù)并打破了國外壟斷；2020 年，公司的中高端數(shù)控系統(tǒng)產(chǎn)品在國 產(chǎn)系統(tǒng)中市占率穩(wěn)居第一。我們認(rèn)為公司在中高端數(shù)控系統(tǒng)領(lǐng)域有望繼續(xù)保持 其龍頭地位；憑借技術(shù)優(yōu)勢延伸布局的工業(yè)機(jī)器人業(yè)務(wù)，有望保持穩(wěn)步發(fā)展。

制造業(yè)結(jié)構(gòu)升級關(guān)鍵期，政策頻出促進(jìn)數(shù)控系統(tǒng)行業(yè)加速發(fā)展，替代空間巨大。 1）隨著我國制造業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，對于機(jī)床產(chǎn)品向更高端更高效的需求也逐年 提升。截止到 2023 年上半年，我國刀削機(jī)床的數(shù)控化率為 48%。而在發(fā)達(dá)國 家中，日本以及歐美的數(shù)控化率已超過 70%，相較之下國內(nèi)機(jī)床數(shù)控化率還存 較大提升空間。今年以來國內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入修復(fù)期，伴隨 2025 年的規(guī)劃目標(biāo)的臨 近，國家針對工業(yè)母機(jī)產(chǎn)業(yè)的激勵(lì)政策也頻頻出臺(tái)。根據(jù)《中國制造 2025》戰(zhàn) 略綱領(lǐng)中的目標(biāo)，2025 年關(guān)鍵工序數(shù)控化率需提升到 64%。我們認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì) 復(fù)蘇和政策刺激的利好因素影響下，數(shù)控系統(tǒng)行業(yè)有望進(jìn)入加速發(fā)展階段。3） 根據(jù)中國機(jī)床工具工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，在中高端數(shù)控系統(tǒng)銷售量中，有 70%的 份額被海外企業(yè)占據(jù)，主要集中在日本發(fā)那科、德國西門子等國際龍頭企業(yè)。 我們認(rèn)為，中長期國產(chǎn)中高端系統(tǒng)具有巨大的替代空間。

工業(yè)機(jī)器人需求提升，智能產(chǎn)業(yè)線進(jìn)入高速發(fā)展期。1）隨著我國老齡化問題 日趨嚴(yán)峻，用工成本的上升，對于工業(yè)機(jī)器人的需求也隨之上升。公司利用自 身在數(shù)控系統(tǒng)領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢，將業(yè)務(wù)范圍延伸至工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域，先后攻克 機(jī)器人核心技術(shù) 400 余項(xiàng)。在機(jī)器人關(guān)鍵部件（控制系統(tǒng)、伺服驅(qū)動(dòng)、電機(jī)、 機(jī)械本體和工藝軟件等）具有完全自主創(chuàng)新和知識(shí)產(chǎn)權(quán)，其中核心自主創(chuàng)新占 比超 80%，解決了工業(yè)機(jī)器人“無腦”的卡脖子問題。2）伴隨近幾年我國新 能源汽車行業(yè)的高速發(fā)展，公司憑借華中 8 高端系統(tǒng)的性價(jià)比優(yōu)勢，與汽車廠 商上游企業(yè)積極展開合作；智能產(chǎn)線業(yè)務(wù)方面，公司通過提前做布局，以及技 術(shù)、產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)勢，成功進(jìn)入國內(nèi)外新能源汽車電池生產(chǎn)線上下游企業(yè)的供應(yīng) 商名單。預(yù)計(jì)公司在機(jī)器人與智能產(chǎn)業(yè)線業(yè)務(wù)增速有望進(jìn)一步提升。