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計算機軟件行業專題研究：XR產業拐點將至，從計算機視角看MR投資機會。近日，伴隨 AVP（Apple Vison Pro）的全球發售，對于 AR/VR/MR 的關注再度回歸對于“20XX 年是否為 XR 元 年？”這一問題的討論。我們認為，AVP 的發售標志著通用型 XR 在 Google Glass 誕生后跨越十年的再度問世， 其標志性意義疊加過去十年間 XR 相關技術、內容生態的建設完備或意味著 XR 產業有望在未來不久“跨越鴻 溝”。XR 作為一項實時交互的混合現實技術，涵蓋任何通過在現實世界環境中添加數字元素來改變現實的技術， 包括 AR/VR/MR 三類。2023 年，以 AppleVisonPro 為代表的 MR 終端產品與以 Meta Quest 3 為代表的 VR 終 端產品均在向高虛擬化與高交互便捷化發展。XR 市場空間廣闊，目前我國 XR 產業規模達百億級別（IDC），3D 內容市場規模達十億量級（Wellsenn XR），娛樂/游戲/工業制造/教育場景或為主要增長極（艾媒咨詢）。

XR 產業拐點將至，風起于青萍之末。XR 設備分為通用型、專業型與消費型三類，我們認為，一臺有潛力成為 “下一代個人計算終端”的 XR 設備一定是一臺通用型產品，而非僅僅用于內容消費或者專用于工業場景的生產 力工具。AVP 的全球發售標志著通用型 XR 產品跨越十年的再度問世。與此同時，通過簡單回溯 PC 與移動互聯 網時代的主流計算終端，我們認為，XR-Native 的交互方式（手眼交互）與內容形態（空間視頻）的初步展現有 望引領全新應用形態與用戶內容消費習慣的形成。再次， 2022 全球 XR 出貨量近 1,000 萬臺，我國出貨量增速 遠超海外市場（Wellsenn XR），我們認為，全球千萬臺級別的出貨規?；蛟诮y計意義上呈現出 XR 設備已漸漸從 專業使用者與科技發燒友走向大眾化，XR“跨越鴻溝”尚可期待。

關注 XR 產業中計算機相關機會，算力+算法+數字文旅/數字孿生應用。

1）算力：云邊端協同方案承載 XR 龐大算力需求。云計算-如 AWS、AZURE、Google 云、阿里云、騰訊云 等，幫助實現類似 AIGC、大數據分析、云渲染、備份歸檔等任務。邊緣計算-如邊緣計算節點或者邊緣計算 數據中心，降低 XR 用戶的使用延遲。端側計算-如觸覺手套/手柄、VR、AR 眼鏡等智能終端，降低延遲、 提高隱私保護并減輕 XR 設備對網絡的依賴。

2）算法：CV+NLP 解析外界信息，3D 渲染引擎建構數字世界，AIGC 支撐 3D 內容生產。計算機視覺技術 （CV）解析外界視覺信息，賦予 VST 方案更強現實感；自然語言處理技術（NLP）解析外界音頻信息，為 智能語音助手基石；生成式人工智能（Gen-AI）支撐 XR 3D 內容生產制作；3D 渲染引擎將真實世界與虛擬 的三維世界進行融合，打造沉浸式體驗。建議關注虹軟科技等 AI 技術儲備豐富的 CV 算法公司。

3）應用-數字文旅+數字孿生場景。數字文旅主要應用于景區、文博、演藝、文創、虛擬人物、游戲等行業 場景；數字孿生主要應用于工業、城市、交通等行業場景。建議關注風語筑、絲路視覺等涵蓋數字文旅與數 字孿生業務的數字創意展示核心標的；萬興科技、美圖公司等國內創意軟件龍頭、AIGC 技術領航者、元宇 宙業務布局者。