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勁仔食品研究報告：魚制休閑食品細分龍頭，產品渠道轉型持續高增。休閑食品超萬億規模，增長迅速。我國休閑食品行業規模 2021 年達到 8251 億元， 預計 2026 年行業規模將達到 11472 億元，預計 2021-2026 年 CAGR 為 6.8%。其中 種子堅果炒貨、調味面制品、休閑蔬菜制品以及肉質/水產制品幾個細分品類預計 2021-2026 年保持 7.5%以上的較高復合增長。其中 2020 年休閑魚制品的市場規模 約 200 億，預計 2030 年將達到 600 億元，期間 CAGR 預計將達 11.6%，休閑魚 制品市場存在廣闊的市場空間。

魚制品龍頭地位穩固，渠道精耕布局，品類橫向擴張

勁仔食品是休閑魚制品龍頭企業，傳統流通渠道基礎牢固，通過大包裝產品在連 鎖超市、便利店等現代渠道持續滲透，大包裝產品價格帶上移，對有服務能力的 經銷商提供更多費用支持，提升經銷商鋪貨積極性，通過產品整組陳列等終端營 銷動作，帶動公司銷量快速增長。除休閑小魚產品持續增長外，公司在豆制品、 禽類制品品類持續布局，均已獲得一定成績，未來在鵪鶉蛋、魔芋、素肉品類中 不斷創新，具有較大增長潛力。公司持續推進產能布局，新增產能已順利投產， 為公司未來增長保駕護航。