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印度股市未來(lái)還有持續(xù)上漲的空間嗎？2024 年印度股市漲跌幅:截至 7月 26 日印度SENSEX30 指數(shù)漲 12.59%對(duì)比全球主要股指表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)。其中電信行業(yè)表現(xiàn)最為突出(+43.33%)工業(yè)、能源、公用事業(yè)行業(yè)漲幅較高分別為 36.95%、34.71%和 34.49%。

為什么印度股市在全球資本市場(chǎng)表現(xiàn)較好: (1) 服務(wù)業(yè)的顯著貢獻(xiàn)和制造業(yè)及建筑業(yè)的活躍表現(xiàn)支撐了印度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的勢(shì)頭強(qiáng)勁。在全球經(jīng)濟(jì)放緩的背景下，印度經(jīng)濟(jì)的獨(dú)特韌性和增長(zhǎng)潛力，將進(jìn)一步支撐其在新興市場(chǎng)增速領(lǐng)先的地位。(2) 莫迪連任的消息得到確認(rèn)后投資者信心恢復(fù)，市場(chǎng)對(duì)印度政策連續(xù)性的預(yù)期使得股市快速回補(bǔ)了因黨派席位不及預(yù)期的跌幅。 (3) 內(nèi)外資本穩(wěn)定流入推動(dòng)印度資本市場(chǎng)的增長(zhǎng)。2023 年起外資對(duì)印度的投資額顯著回升，特別是股權(quán)投資的大幅增長(zhǎng)。外商投資主要集中在制造業(yè)、能源、計(jì)算機(jī)服務(wù)和金融服務(wù)業(yè)。同時(shí)本地投資者展現(xiàn)出對(duì)市場(chǎng)的堅(jiān)定信心，對(duì)市場(chǎng)穩(wěn)定和發(fā)展起到關(guān)鍵作用。(4) 印度主要股指的增長(zhǎng)主要受到 EPS 的推動(dòng)。預(yù)計(jì)2024 年印度上市公司的營(yíng)收增速將較 2023 年小幅上升，而盈利增速大幅上升。其中，截至 7月底，印度 SENSEX30 指數(shù) 2024 年?duì)I業(yè)收入同比增速預(yù)測(cè)值為 29.84%、盈利同比增速預(yù)測(cè)值為 20.29%;印度 NIFTY50 指數(shù) 2024年?duì)I業(yè)收入同比增速預(yù)測(cè)值為 26.05%、盈利同比增速預(yù)測(cè)值為 24.23%。(5)印度股市以其嚴(yán)格的上市和退市制度而聞名，一方面印度股市的上市制度高度市場(chǎng)化，另一方面印度股市的退市制度嚴(yán)格確保了市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰。

印度股市還有上漲的空間嗎? 中長(zhǎng)期看仍有上行空間，其結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)大于趨勢(shì)性空間。 (1) 盡管當(dāng)前的估值相對(duì)于歷史水平較高，但相較于全球其他主要股指，印度股市的估值泡沫風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，存在進(jìn)一步上漲的空間。 (2)利率政策方面，市場(chǎng)一致預(yù)計(jì)，印度央行或?qū)⒃诘谌径雀S美聯(lián)儲(chǔ)步伐采取降息措施。這種內(nèi)外結(jié)合的降息效應(yīng)，將為印度股市的進(jìn)一步上行提供有力的支撐。 (3) 綜合營(yíng)業(yè)收入增速預(yù)期和盈利增速預(yù)期來(lái)看，未來(lái)兩年印度行業(yè)指數(shù)中業(yè)績(jī)景氣度排序預(yù)計(jì)依次為可選消費(fèi)、工業(yè)、電信、醫(yī)療衛(wèi)生、金融公用事業(yè)、主要消費(fèi)、能源、信息技術(shù)、材料。