特步國際研究報告：運動品頭部國牌，多品牌運營專業(yè)與大眾需求并舉.pdf

特步國際研究報告：運動品頭部國牌，多品牌運營專業(yè)與大眾需求并舉。公司以O(shè)EM代工起家，逐步發(fā)展跑步文化。公司成立于1987年，初期借代工業(yè)務(wù) 起家，2008年上市后，公司借奧運熱潮持續(xù)發(fā)展，并通過成立特跑族等增強品牌跑 步基因；2019年，公司開啟多品牌運營模式，與Wolverine合作成立合資公司經(jīng)營 索康尼、邁樂大中華區(qū)業(yè)務(wù)。公司近年持續(xù)聚焦跑步賽道，持續(xù)通過贊助馬拉松賽 事等方式提升品牌形象，推動營收及利潤雙增。

國內(nèi)跑步氛圍日趨濃厚，馬拉松賽事及完賽人數(shù)均有增長。伴隨國內(nèi)呵護政策頻出， 戶外體育產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，線下馬拉松賽事于2023年重新開啟增長，跑步人群不斷壯 大，驅(qū)動跑步相關(guān)產(chǎn)品（如跑步裝備）需求不斷上行；且從完賽人數(shù)增長角度看， 專業(yè)跑步人群基數(shù)持續(xù)擴大，有望推動跑步裝備持續(xù)迭代，利好具備相關(guān)技術(shù)儲備 及持續(xù)重視產(chǎn)品研發(fā)的頭部運動品牌。

核心主業(yè)持續(xù)研發(fā)覆蓋客群多元化需求，優(yōu)質(zhì)營銷提升品牌專業(yè)形象。公司核心主 業(yè)為跑步鞋履，主品牌主要覆蓋大眾及部分精英客群需求，而索康尼、邁樂產(chǎn)品則 針對專業(yè)跑、越野跑客群。主品牌跑鞋矩陣可大致分為精英系列、專業(yè)系列及大眾 系列，通過技術(shù)迭代繼續(xù)維持頭部系列跑鞋在業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位。其他品牌以索康尼 為代表，公司繼續(xù)發(fā)揚該品牌專業(yè)跑步的基因，并通過通勤及休閑系列、復(fù)古系列 擴大品牌覆蓋客群。公司持續(xù)贊助馬拉松賽事，并通過簽約體育明星代言產(chǎn)品宣傳 品牌專業(yè)運動裝備設(shè)計與零售商的定位，持續(xù)提升品牌形象。