機(jī)械設(shè)備行業(yè)專題報(bào)告：政策松綁商業(yè)化快速推進(jìn)，無人物流有望率先放量.pdf

機(jī)械設(shè)備行業(yè)專題報(bào)告：政策松綁商業(yè)化快速推進(jìn)，無人物流有望率先放量。無人車是一類無人智能交通工具，隨著價(jià)格降低逐漸具備商用價(jià)值。無人 車指搭載環(huán)境感知系統(tǒng)、智能決策算法與自主控制模塊，無需人類直接駕駛 操作，即可在特定場景或開放環(huán)境中實(shí)現(xiàn)安全、高效移動(dòng)的智能化交通工 具，其核心特征包括無人化運(yùn)行、自主決策、任務(wù)導(dǎo)向。目前的無人車，本 質(zhì)上是一種具有輪履結(jié)構(gòu)、同時(shí)具備上部功能區(qū)域或者部件的無人產(chǎn)品，主 要有遙控/一對(duì)多監(jiān)管等管理模式。無人車逐漸被關(guān)注，核心驅(qū)動(dòng)為其技術(shù) 逐漸成熟，價(jià)格從上百萬下探至目前最低低于 2 萬元，有望對(duì)人工場景實(shí) 現(xiàn)低價(jià)替換。

頂層設(shè)計(jì)從無到有，商業(yè)化牌照加速發(fā)放。我國關(guān)于無人車上路的頂層設(shè)計(jì) 主要為規(guī)范性質(zhì)，2021 年《道路交通安全法（修訂建議稿）》首次納入自 動(dòng)駕駛條款，隨著商業(yè)落地，預(yù)計(jì)未來相關(guān)條款將進(jìn)一步完善。目前，地方 主要依據(jù)規(guī)范自由試點(diǎn)，大部分商業(yè)無人車并非持有商業(yè)化資質(zhì)，而是以測 試資質(zhì)獲得路權(quán)。2024 年 7 月 20 日，據(jù)《自動(dòng)駕駛汽車道路測試與示范應(yīng) 用管理辦法（2025 修訂版）》，L4 級(jí)高度自動(dòng)駕駛汽車獲準(zhǔn)開展全域范圍 內(nèi)的商業(yè)化載客和載貨運(yùn)營服務(wù)，并首次取消了“安全員強(qiáng)制隨車值守”的 硬性要求，25 年 WAIC 大會(huì)期間發(fā)放的乘用車收費(fèi)測試牌照進(jìn)一步加快了無 人車商用化的進(jìn)度，而發(fā)布商用車牌照更屬全國首次。

新能源電車銷售具備全國放量的可能性，而無人車的場景更為關(guān)鍵。新能 源車主要為 ToC，而無人車目前在 ToG 和 ToB 模式上進(jìn)展較快。盡管技術(shù)底 層相似，但商業(yè)模式的不同導(dǎo)致了無人車和新能源電車的競爭關(guān)鍵點(diǎn)不同。 新能源電車在全國的準(zhǔn)入門檻相對(duì)統(tǒng)一，而無人車應(yīng)用場景離散，每個(gè)場景 的準(zhǔn)入依賴于這個(gè)場景的管理者，不僅僅需要在產(chǎn)品上進(jìn)行研發(fā)，還需要在 場景許可端下功夫。

目前來看， 無人車終端應(yīng)用客戶主要為政府和大型企業(yè)出于存量替換和降 本增效需求。其中，大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，掌握了大量和 C 端消費(fèi)者直接交互 的場景；物流企業(yè)，是無人車作為物流交通工具最直接的落地場景；政府， 起到規(guī)范、引導(dǎo)、促進(jìn)的角色；其他商業(yè)場景下，與 C 端的交互較少，更多 是出于降本的動(dòng)機(jī)。由于牌照的限制，目前大部分無人車無法直接向不特定 使用者以市場價(jià)格收費(fèi)，因此產(chǎn)品邏輯以降本增效和存量替換為主。

無人車降本的最核心驅(qū)動(dòng)為新能源車代表的產(chǎn)業(yè)鏈放量帶動(dòng)零部件成本快 速下行。2018 年左右，無人車售價(jià)高達(dá)上百萬，目前最低價(jià)的菜鳥無人車 售價(jià)已經(jīng)低于 2 萬元。無人車所需的供應(yīng)鏈包括智能駕駛技術(shù)、攝像頭、雷 達(dá)、電池等材料，以禾賽科技的激光雷達(dá)為例，單價(jià)從 2021 年的 10 萬元 下降至 2024 年的 4000 元，未來有望進(jìn)一步下探至千元級(jí)別；車規(guī)攝像頭 最高價(jià)格曾高達(dá)上千美元，而隨著量產(chǎn)與功能分化，價(jià)格低至 120 美元。在 相關(guān)產(chǎn)業(yè)快速放量的背景下，無人車實(shí)現(xiàn)了價(jià)格快速下行。