飛機租賃行業跟蹤報告：飛機長期需求強勁，供應鏈挑戰下飛機供給仍然受阻.pdf

飛機租賃行業跟蹤報告：飛機長期需求強勁，供應鏈挑戰下飛機供給仍然受阻。飛機制造商產能在緩慢恢復，積壓訂單飛機數量仍維持高位。受供應鏈及勞動力短缺等因素影響延續，飛機制造商產 能受限、交付延遲問題依然嚴峻。截至2025年10月底，今年以來波音飛機交付量為493架，月均交付量約為49架；空 客飛機交付量為585架，月均交付量約為59架。與此同時，飛機訂單需求持續火熱，積壓訂單量繼續維持在歷史高位 水平。

全球航空市場需求增速有所放緩。所有地區增長均出現減速，收入客公里方面，中東、非洲地區同比增幅分別為6.2%、6.1%，拉美和亞太地區同比增幅分別為5.4%、5.3%，北美地區同比下降0.1%。亞太地區國際客運量同比增長7.4%，運 力增長6.1%，仍表現出良好態勢。全球國內客運量增速相對溫和，巴西市場表現亮眼。

總體來看，飛機制造商產能雖有所恢復，但仍難以滿足持續擴張的飛機需求。整體來看，飛機租賃商訂單飛機搶手， 未來兩年可供租賃機位有限，市場對于飛機的需求仍然十分旺盛，飛機租賃行業將持續受益于飛機供需緊張帶來的機 遇。亞太地區航空市場增長潛力較大，將為中資飛機租賃公司提供更廣闊的發展空間。對比全球飛機租賃龍頭AerCap 而言，目前中資飛機租賃公司估值仍相對較低，且擁有較高的訂單彈性，值得重點關注。