飛機(jī)租賃行業(yè)跟蹤報(bào)告：飛機(jī)訂單積壓量仍在歷史高位，飛機(jī)供給趨緊.pdf

飛機(jī)租賃行業(yè)跟蹤報(bào)告：飛機(jī)訂單積壓量仍在歷史高位，飛機(jī)供給趨緊。飛機(jī)制造商產(chǎn)能在緩慢恢復(fù)，積壓訂單飛機(jī)數(shù)量仍維持高位。受供應(yīng)鏈及勞動(dòng)力短缺等因素影響延續(xù)，飛機(jī)制造商產(chǎn) 能受限、交付延遲問(wèn)題依然嚴(yán)峻。截至2025年11月底，今年以來(lái)波音飛機(jī)交付量為537架，月均交付量約為49架；空 客飛機(jī)交付量為657架，月均交付量約為60架。飛機(jī)訂單需求持續(xù)火熱，積壓訂單量繼續(xù)維持在歷史高位水平。

全球民航客運(yùn)量增速有所加快。所有地區(qū)客運(yùn)量擴(kuò)張速度均有所加快，收入客公里方面，中東、非洲、亞太地區(qū)同比 增幅分別為10.5%、8.8%、8.1%，北美地區(qū)同比增長(zhǎng)2.5%。國(guó)際航線增速表現(xiàn)強(qiáng)勁，亞太市場(chǎng)國(guó)際客運(yùn)仍保持向好態(tài) 勢(shì)。歐洲市場(chǎng)在全球國(guó)際客運(yùn)量中占比最大，10月表現(xiàn)穩(wěn)健，國(guó)際客運(yùn)量同比增長(zhǎng)7.4%，運(yùn)力同比增長(zhǎng)6.0%；亞太地 區(qū)航空公司的國(guó)際客運(yùn)量占比位居第二，增長(zhǎng)勢(shì)頭依然強(qiáng)勁，國(guó)際客運(yùn)量同比增長(zhǎng) 10.9%，為所有地區(qū)中最高，運(yùn)力 同比增長(zhǎng)9.1%；此外，中東地區(qū)客運(yùn)量同比增長(zhǎng)10.7%，北美地區(qū)國(guó)際客運(yùn)量同比增長(zhǎng)4.5%.

總體來(lái)看，飛機(jī)制造商產(chǎn)能雖有所恢復(fù)，但仍難以滿足持續(xù)擴(kuò)張的飛機(jī)需求。整體來(lái)看，飛機(jī)租賃商訂單飛機(jī)搶手， 市場(chǎng)對(duì)于飛機(jī)的需求仍然十分旺盛，飛機(jī)租賃行業(yè)將持續(xù)受益于飛機(jī)供需緊張帶來(lái)的機(jī)遇。亞太地區(qū)航空市場(chǎng)增長(zhǎng)潛 力較大，將為中資飛機(jī)租賃公司提供更廣闊的發(fā)展空間。對(duì)比全球飛機(jī)租賃龍頭AerCap而言，目前中資飛機(jī)租賃公司 估值仍相對(duì)較低，且擁有較高的訂單彈性，值得重點(diǎn)關(guān)注。