2025年第四季度市場展望報告：從貿易戰到降息與刺激政策.pdf

2025年第四季度市場展望報告：從貿易戰到降息與刺激政策。受中美貿易休戰延期、人工智能（AI）樂觀情緒以及美聯儲（Fed）降息預期的支撐， 第三季度全球股市上漲。針對勞動力市場疲軟的情況，美聯儲于9月將聯邦基金利率下 調25個基點（bp），使利率區間降至4.00%-4.25%。得益于2025年第二季度強勁的企 業盈利、人工智能驅動的科技板塊反彈以及散戶投資者參與度提升，美國股市走高。標 準普爾500指數和科技股密集的納斯達克指數分別上漲7.8%和11.2%。受美歐貿易協定、 人工智能樂觀情緒及強勁企業盈利的推動，歐元區股市同樣受益。