房地產(chǎn)行業(yè)土地市場(chǎng)2025年總結(jié)：規(guī)模收縮，價(jià)值聚焦.pdf

房地產(chǎn)行業(yè)土地市場(chǎng)2025年總結(jié)：規(guī)模收縮，價(jià)值聚焦。2025 年土地市場(chǎng)以“提質(zhì)縮量”為主旋律。1）從供給端，2025 年全 國(guó)樣本城市土地供應(yīng)建面 117242 萬(wàn)平方米，同比下滑 16.9%，其中 一線/二線/三四線分別供應(yīng) 1475/25315/90452 萬(wàn)平方米，分別同比 -27.6%/-6.4%/-19.2%。2）從成交端，全國(guó)樣本城市土地成交建面 98663 萬(wàn)平方米，同比下滑 12.5%，土地成交金額 28488 億元，同比 下滑 11.4%，對(duì)應(yīng)成交樓面均價(jià)為 2887 元/平方米，同比上漲 3.4%， 其中一線/二線/三四線土地成交建面分別為 1388/22133/75142 萬(wàn)平 方米，分別同比 -25.9%/-5.7%/-14.1% ，土地成交金額分別為 3880/10927/13681 億元，分別同比-13.1%/-1.9%/-17.4%，對(duì)應(yīng)成交樓 面均價(jià)分別為27945/4935/1821元/平方米，分別同比+17.3%/+4.0%/- 3.9%。

核心城市土地出讓金占比穩(wěn)定過(guò)半，一二線城市溢價(jià)率仍維持相對(duì) 高位。2025 年全國(guó)樣本城市的平均溢價(jià)率為 5.3%，同比上漲 1.1pct， 其中一線/二線/三四線城市分別為 10.7%/6.2%/3.1%，分別同比 +3.8pct/+2.3pct/-0.6pct，且上海/深圳/杭州/成都全年溢價(jià)率突破 10%，分別為 15.3%/26.9%/25.4%/10.3%。從單季度表現(xiàn)看，年內(nèi)溢 價(jià)率前高后底，年初在優(yōu)質(zhì)地塊及房企項(xiàng)目周期等因素的多重刺激 下，土拍市場(chǎng)大幅升溫，年中以來(lái)，投資逐步回歸理性，熱度回落， 溢價(jià)率也同步下滑。此外，從城市集中度上，2025 年全國(guó) TOP10、 TOP20 城市宅地出讓金額在全國(guó)比重分別為 37%、52%，較 2024 年 分別提升 3pct、1pct。

重點(diǎn)房企投資策略趨同，央國(guó)企和頭部房企在投資端更為積極。從 權(quán)益拿地金額口徑看，2025 年共有 12 家房企破百億元，其中 11 家 為央國(guó)企，包括中海地產(chǎn)、保利發(fā)展、華潤(rùn)置地、招商蛇口、綠城 中國(guó)、建發(fā)房產(chǎn)、越秀地產(chǎn)、中國(guó)金茂、保利置業(yè)、中國(guó)中鐵和中 建壹品，僅濱江集團(tuán) 1 家民企；結(jié)合銷售數(shù)據(jù)，重點(diǎn)房企中濱江集 團(tuán)拿地強(qiáng)度最高，為 81.9%，其他房企也整體表現(xiàn)為拿地強(qiáng)度的同 比上漲。此外，全口徑銷售 TOP100 房企的整體拿地強(qiáng)度為 0.29，同 比提升 70.6%。