指數(shù)研選系列報(bào)告：創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)，龍頭出海，鏈動全球.pdf

指數(shù)研選系列報(bào)告：創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)，龍頭出海，鏈動全球。創(chuàng)業(yè)板 50 指數(shù)（399673.SZ）于 2014 年 6 月 18 日由深圳證券交易 所正式推出，旨在反映創(chuàng)業(yè)板市場中規(guī)模較大、流動性較好的龍頭公 司的整體表現(xiàn)。

亮點(diǎn)一：定位“三創(chuàng)四新”，聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力龍頭企業(yè)。創(chuàng)業(yè)板 50 指 數(shù)聚焦信息技術(shù)、新能源、金融科技、醫(yī)藥四大板塊，前三大行業(yè)依次 為電池（26.14%）、通信設(shè)備（23.46%）、光伏設(shè)備（7.26%），合 計(jì)占比 56.85%，均具備較高的成長性。成分股聚焦行業(yè)龍頭、代表性 高，涵蓋新能源、光模塊、金融科技、PCB、醫(yī)療器械的行業(yè)龍頭。

亮點(diǎn)二：國際競爭力突出，深度融入全球產(chǎn)業(yè)鏈。創(chuàng)業(yè)板側(cè)重“外循 環(huán)”，推動已具備國際競爭力的領(lǐng)域進(jìn)一步做大做強(qiáng)，助力其塑造全球 產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。創(chuàng)業(yè)板 50 指數(shù)成分股具備國際化經(jīng)營能力、積極海外建 廠，出海能力較強(qiáng)，強(qiáng)大的國際競爭力使其能夠深度受益于全球產(chǎn)業(yè)變 革紅利。

亮點(diǎn)三：高彈性成長指數(shù)，風(fēng)險(xiǎn)偏好回升階段顯著占優(yōu)。創(chuàng)業(yè)板 50 指 數(shù)聚焦成長資產(chǎn)，且集中度相對高，體現(xiàn)出高彈性的特征。近五年創(chuàng)業(yè) 板 50 指數(shù)的年化收益率與年化波動率均處于同類指數(shù)前列，顯著跑贏 創(chuàng)業(yè)板指、滬深 300 等寬基指數(shù)。

亮點(diǎn)四：估值回歸合理區(qū)間，未來有望實(shí)現(xiàn)估值和盈利驅(qū)動共振。從 2021 年后海外流動性開始收緊，創(chuàng)業(yè)板 50 指數(shù)經(jīng)歷了 4 年的下跌， 市場跌幅大幅領(lǐng)先于基本面下滑幅度，指數(shù)調(diào)整時間長、估值相對性價(jià) 比高。盈利增速和盈利預(yù)測表現(xiàn)亮眼，優(yōu)于創(chuàng)業(yè)板指等寬基指數(shù)，2020 年后，盈利增長對指數(shù)回報(bào)的貢獻(xiàn)明顯提升，未來有望實(shí)現(xiàn)估值和盈利 驅(qū)動共振，支撐指數(shù)中長期表現(xiàn)。

亮點(diǎn)五：權(quán)重行業(yè)具有長期配置價(jià)值（鋰電池、通信設(shè)備、光伏）。鋰 電池領(lǐng)域供需共振推動鋰電池量價(jià)齊升；通信設(shè)備在全球 AI 浪潮中景 氣度持續(xù)提高；光伏產(chǎn)業(yè)鏈在反內(nèi)卷政策下向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變。