2021易凱資本中國健康產(chǎn)業(yè)白皮書.pdf

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時間：2021/05/27
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2021易凱資本中國健康產(chǎn)業(yè)白皮書。1.國內(nèi)創(chuàng)新藥經(jīng)過多年的發(fā)展，在 fast-follow 上已非常成熟，可在 2-3 年的時間差內(nèi)做出me-too 甚至 me-better 的分子。但一個不可忽視的問題便是同靶點競爭異常激烈，如近期claudin 18.2 靶點已有 20 多家企業(yè)在研。做藥最終需要回歸到商業(yè)本質(zhì)—一家藥企能否合理設(shè)計臨床實現(xiàn)最優(yōu)獲批路線、海內(nèi)外能否快速完成臨床、有無商業(yè)化經(jīng)驗及管線管理能力在目前中國資本市場尚未向 FIC 敞開大門的背景下甚至更重于靶點或機(jī)制的創(chuàng)新。2.隨著帶量采購政策倒逼成熟藥企轉(zhuǎn)型以及第一批生物科技企業(yè)邁入商業(yè)化階段，圍繞具體產(chǎn)品的合作交易未來會更加頻繁，并且會呈現(xiàn)多種多樣的形式和路徑，（如授權(quán)、并購、JV、CSO 等）。目前進(jìn)入合作視線的熱門資產(chǎn)仍集中于臨床晚期接近商業(yè)化的產(chǎn)品，但三期產(chǎn)品稀缺且價格昂貴、選擇少，未來產(chǎn)品的合作將逐步向早期轉(zhuǎn)移，甚至早至與高校的合作。這個趨勢背后的支撐是行業(yè)發(fā)展下企業(yè)研發(fā)投入的不斷增加提高了對失敗率的容忍度，以及大量從跨國藥企回流的人才提升行業(yè)對于機(jī)制、藥物轉(zhuǎn)化等科學(xué)及數(shù)據(jù)的理解。3.創(chuàng)新藥市場競爭加劇導(dǎo)致藥企傳統(tǒng)研發(fā)路徑下的回報率逐年走低，創(chuàng)新藥研發(fā)效率提升成為全行業(yè)一個迫在眉睫的問題，這為 AI 對制藥行業(yè)的滲透和重塑提供了一個極其廣闊的舞臺。隨著 AI 技術(shù)的日臻成熟以及創(chuàng)新藥數(shù)據(jù)的大量積累，眾多跨國藥企和互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛涉足 AI+制藥領(lǐng)域。Schrodinger 和RelayTherapeutics 兩家 AI+制藥公司先后上市，數(shù)個 AI 驅(qū)動研發(fā)的候選藥物進(jìn)入臨床或 IND-enabling 的階段，這些都讓 AI+制藥領(lǐng)域受到空前的關(guān)注。創(chuàng)新藥是一個鏈條極長的復(fù)雜領(lǐng)域，各家 AI+制藥公司的技術(shù)與應(yīng)用場景各異，但大家的目的一致，即利用 AI 技術(shù)提高制藥行業(yè)的效率。AI 雖然短期內(nèi)無法徹底變革創(chuàng)新藥研發(fā)流程，但對于萬億級的、事關(guān)人類福祉的創(chuàng)新藥行業(yè)來說，任何一個小的環(huán)節(jié)的革新，都會產(chǎn)生巨大的經(jīng)濟(jì)效益與社會價值。