農藥行業系列報告（二）：農藥周期與農藥股定價邏輯.pdf
- 上傳者：羅***
- 時間：2026/05/26
- 熱度：81
- 0人點贊
- 舉報
本文系東海證券發布的農藥行業系列報告（二），主要復盤農藥行業周期特征，判斷當前周期位置，并解析農藥股定價邏輯。
報告指出，農藥行業呈現“5-6年大周期、2-3年小周期”特征，由需求、供給、政策三大維度協同驅動。需求端決定周期方向，受人口增長、糧食安全、種植結構、氣候災害及庫存周期影響；供給端放大波動，核心在于產能擴張與收縮及原材料成本；政策端引導演進，通過環保、安全等監管重塑供給格局。
當前，2025年以來農藥行業周期復蘇。驅動因素包括：1）能源危機下農化產業鏈升值，地緣政治推升能源及糧食成本；2）農藥企業資本開支收縮，盈利能力上修，行業從產能競賽轉向存量優化；3）政策托底與催化，監管趨嚴加速落后產能出清，推動行業向高質量、集約化發展。
農藥股定價邏輯以行業周期為根本驅動，輔以主題性事件催化，由業績兌現支撐估值。原藥及一體化企業市值與周期高度契合，制劑及多元化企業存在錯位或獨立催化。投資建議關注符合“龍頭優先+創新驅動”標準的品種，如揚農化工、潤豐股份等。
免責聲明：本文 / 資料由用戶個人上傳，平臺僅提供信息存儲服務，如有侵權請聯系刪除。
- 相關標簽
- 相關專題
熱門下載
- 全部熱門
- 本年熱門
- 本季熱門
- 利民股份（002734）研究報告：打造研產銷全產業鏈一體化模式，擴大農獸藥行業領先優勢.pdf 554 6積分
- 揚農化工（600486）研究報告：新格局，新體系，新未來.pdf 554 9積分
- 潤豐股份研究報告：中國自主登記制劑出海龍頭，打造快速市場進入平臺，加速Model C業務發展.pdf 515 6積分
- 貝斯美（300796）研究報告：全球二甲戊靈龍頭，布局C5助力高增.pdf 367 6積分
- 除草劑相關知識培訓課件.pptx 366 24積分
- 廣信股份研究報告：光氣一體化平臺持續完善，內生外延擴張產品版圖.pdf 366 6積分
- 廣信股份研究報告：雙產業布局強化盈利縱深，多方向拓展打開發展空間.pdf 360 6積分
- 貝斯美研究報告：深耕二甲戊靈產業鏈，C5項目塑造發展新動能.pdf 350 6積分
- 揚農化工（600486）研究報告：內生與外延并舉夯實龍頭地位，母公司賦能助力長期發展.pdf 309 6積分
- 潤豐股份（301035）研究報告：境外自主登記構建核心競爭力，一體化發展提升公司品牌力.pdf 308 6積分
- 揚農化工研究報告：原藥龍頭筑底修復，創制藥有望打開成長空間.pdf 164 6積分
- 潤豐股份研究報告：：平臺壁壘持續強化，出海價值亟待重估.pdf 155 6積分
- 聯化科技公司研究報告：植保基本盤穩健，醫藥和新能源業務帶來增量.pdf 136 6積分
- 揚農化工研究報告：底部彰顯韌性，葫蘆島項目再騰飛——系列報告之二.pdf 132 6積分
- 農藥行業系列報告（二）：農藥周期與農藥股定價邏輯.pdf 82 3積分
- 農藥行業系列報告（二）：農藥周期與農藥股定價邏輯.pdf 82 3積分
