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朝聚眼科（2219.HK）研究報(bào)告：深耕內(nèi)蒙，區(qū)外擴(kuò)張。國(guó)內(nèi)眼科醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)廣闊，民營(yíng)機(jī)構(gòu)具有發(fā)展優(yōu)勢(shì)。根據(jù)弗若斯特沙利文 數(shù)據(jù)，中國(guó)眼科疾病案例呈逐年增加的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)自 2015 年 10.25 億例增 至 2024 年 13.43 億例，CAGR 為 3.05%。近視、白內(nèi)障、老視是中國(guó)最為 常見(jiàn)的眼科疾病。2024 年近視人數(shù)將增至 6.7 億人，45 歲以上白內(nèi)障人數(shù) 1.97 億人，45 歲以上老視人數(shù)達(dá) 4.76 億人。預(yù)計(jì) 2024 年中國(guó)民營(yíng)眼科醫(yī) 療市場(chǎng)規(guī)模達(dá) 707 億元。

深耕內(nèi)蒙古，積極拓展省外。公司內(nèi)蒙古地區(qū)貢獻(xiàn)主要收入，區(qū)內(nèi) 3 家醫(yī)院 已經(jīng)成熟，具有很強(qiáng)影響力，浙江地區(qū)收入占比逐年提升。公司綜合毛利率 和凈利率逐年提升。消費(fèi)眼科醫(yī)療服務(wù)收入占比逐年提升。2022 年在多地 散發(fā)疫情的影響下，仍完成對(duì)唐山地區(qū)醫(yī)院簇的收購(gòu)。公司業(yè)務(wù)由 20 間眼 科醫(yī)院及 25 間視光中心組成，經(jīng)營(yíng)區(qū)域橫跨內(nèi)蒙古、浙江、江蘇、山西及 河北 5 大省份和自治區(qū)。

先進(jìn)技術(shù)設(shè)備，專(zhuān)家醫(yī)生多點(diǎn)執(zhí)業(yè)。公司率先在內(nèi)蒙古提供微脈沖激光、微 創(chuàng)玻璃體視網(wǎng)膜、人工玻璃體植入等先進(jìn)醫(yī)療技術(shù)；引入白內(nèi)障超聲乳化儀、 VisuMax 全飛秒激光儀等先進(jìn)設(shè)備。此外，公司自制 20 多種藥物臨床使用 20 多年來(lái)受到廣泛好評(píng)。截止 2022H1，公司有 207 名醫(yī)師，有 77 名非全 職雇員的多點(diǎn)執(zhí)業(yè)醫(yī)生，多為全國(guó)知名專(zhuān)家。公司有完善的醫(yī)師培養(yǎng)體系， 且不斷聘請(qǐng)外部專(zhuān)家顧問(wèn)進(jìn)行培訓(xùn)。公司還和高校聯(lián)合培養(yǎng)眼科醫(yī)學(xué)人才。