2023年疫苗行業縱覽：創新疫苗國內研發競速，HPV~9、帶皰疫苗全年批簽發快速增長.pdf

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時間：2024/02/01
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2023年疫苗行業縱覽：創新疫苗國內研發競速，HPV~9、帶皰疫苗全年批簽發快速增長。核心觀點：2023年，國內疫苗行業迎來新一輪發展，創新疫苗研發方興未艾，致力于覆蓋廣闊的新疾病領域；重磅疫苗產品管線布局豐富，國內疫苗企業研發競速。批簽發來看，2023年國內移交批簽發整體有所下降，主要受渠道庫存和部分企業停產所致，而HPV疫苗、帶狀皰疹疫苗等重磅二類苗需求持續旺盛，推動產品快速放量。預計2024年，隨著各類重磅產品上市放量，疊加在研管線持續推進，疫苗企業估值有望回升。我們建議關注擁有近期處于上市放量階段或即將上市的重磅產品，且自主研發能力強勁，擁有創新疫苗研發管線布局的企業：智飛生物、康泰生物、沃森生物、萬泰生物、康希諾、康華生物、歐林生物。

行業研發管線：創新疫苗研發方興未艾，重磅產品國內研發競速

創新疫苗研發方興未艾，新疾病領域空間廣闊：1）RSV疫苗：首季度銷售超預期，國內研發多處于早期；2）金葡菌疫苗：控制耐藥菌感染的有效手段，歐林生物處于臨床III期；3）諾如病毒疫苗：預防諾如病毒感染，目前尚無產品上市；4）腫瘤 mRNA疫苗：個體化mRNA腫瘤疫苗進入III期臨床。

重磅產品管線布局豐富，國內疫苗企業研發競速：1）帶狀皰疹疫苗：首款國產疫苗上市，目前競爭格局較為理想。2）肺炎疫苗：升級迭代產品研發管線豐富。3）宮頸癌疫苗：國產在研管線豐富，遠期競爭加劇。4）狂犬病疫苗：國內以Vero細胞狂苗為主，人二倍體狂苗有望實現存量替代，市場前景廣闊。5）腦膜炎疫苗：研發管線集中于多糖結合疫苗，競爭較為激烈。6）流感疫苗：國內多款疫苗獲批上市，臨床階段管線眾多。7）多聯苗：上市品種較少，管線競爭格局良好。

行業批簽發情況：2023年簽發批次略有下降，重磅二類苗持續放量

整體情況：2023年，疫苗行業整體批簽發次數為4379批次，同比下降6.9%，主要由于部分產品渠道庫存較多，對企業生產和發貨端造成較大壓力，以及部分企業停產所致。9價HPV疫苗、帶狀皰疹疫苗等重磅二類苗持續放量，簽發批次快速增長。

品類結構：1）肺炎疫苗：2023年合計簽發150批次，國產品種為主。2）宮頸癌：2023合計簽發543批次，9價HPV批簽發快速增長。3）狂犬疫苗：2023年簽發702批次，生產廠家眾多。4）腦膜炎疫苗：2023年簽發批次大幅增長，多糖產品增長顯著。5）流感疫苗：2023年同比下降26.1%，共11家企業獲批簽發。6）百白破疫苗：2023年簽發132批次，同比增長6.5%。 7）Hib疫苗：2023年簽發39批次，6家企業獲得批簽發。8）水痘疫苗：2023年簽發292批次，5家企業實現批簽發。9）多聯苗：2023年簽發114批次，同比下降1.7%。10）輪狀病毒疫苗：2023年簽發154批次，同比下降17.6%。11）帶狀皰疹疫苗：新產品上市助力批簽發大幅增長。