科博達(dá)研究報(bào)告：燈控主業(yè)立足全球，域控、Efuse新產(chǎn)品布局下一代EEA.pdf

科博達(dá)研究報(bào)告：燈控主業(yè)立足全球，域控、Efuse新產(chǎn)品布局下一代EEA。燈控細(xì)分賽道龍頭，全球平臺(tái)項(xiàng)目持續(xù)落地，份額提升趨勢(shì)明確。公司與核心客戶大眾多 年合作，跟隨車燈的光源迭代趨勢(shì)，歷經(jīng)電子鎮(zhèn)流器、LED主光源控制器、矩陣式LED主 光源控制器等多代產(chǎn)品升級(jí)，并向輔助光源控制器、尾燈控制器、氛圍燈控制等產(chǎn)品類型 拓展，確立細(xì)分賽道龍頭地位。公司燈控業(yè)務(wù)主要面向大眾、寶馬、雷諾日產(chǎn)、福特、豐 田、鈴木等全球客戶，近年來(lái)生命周期長(zhǎng)、配套車型眾多的全球平臺(tái)項(xiàng)目持續(xù)落地，有望 持續(xù)提升配套份額。隨著車燈智能化升級(jí)，ADB、AFS等自適應(yīng)功能普及，Micro LED、 DLP等高清照明技術(shù)進(jìn)入0-1階段，信息交互、輔助駕駛等功能的實(shí)現(xiàn)需要更為復(fù)雜的控制 邏輯和軟件算法，公司作為具備深厚技術(shù)積累的專業(yè)供應(yīng)商或?qū)⒊掷m(xù)受益。

順應(yīng)整車EEA升級(jí)趨勢(shì)，域控、Efuse等新產(chǎn)品拓展順利。整車EEA由分布式向域集中式、 中央集中式升級(jí)，國(guó)內(nèi)新勢(shì)力車企跟隨特斯拉步伐，逐步實(shí)現(xiàn)跨域融合，向集中式計(jì)算+ 分布式配電的區(qū)域架構(gòu)過(guò)渡，域控、Efuse等產(chǎn)品需求迎來(lái)快速增長(zhǎng)。公司已形成較為完 善的業(yè)務(wù)版圖，其中車身、底盤領(lǐng)域，已為理想、比亞迪、小鵬等國(guó)內(nèi)主流新能源車企配 套車身域控、底盤域控、懸架控制器等產(chǎn)品，銷售收入增長(zhǎng)迅速，今年以來(lái)懸架控制器再 獲大眾、小鵬、極星、集度、極氪、吉利等定點(diǎn)；智駕、座艙領(lǐng)域，公司設(shè)立參股公司科 博達(dá)智能科技，下半年部分項(xiàng)目開始量產(chǎn)；Efuse產(chǎn)品已突破吉利、理想、大眾等定點(diǎn)。

完善日本、歐洲、北美等核心市場(chǎng)產(chǎn)能布局，步入全球化經(jīng)營(yíng)階段。公司堅(jiān)定市場(chǎng)全球化 發(fā)展策略，計(jì)劃重點(diǎn)拓展豐田、Stellantis、通用、本田等客戶全球性業(yè)務(wù)，并將底盤懸架 控制器、底盤域、車身域、Efuse等新產(chǎn)品推向海外。針對(duì)海外客戶的本地化生產(chǎn)需求，公 司加快多區(qū)域設(shè)廠步伐，2023年設(shè)立日本生產(chǎn)基地并投產(chǎn)，服務(wù)于豐田、本田、日產(chǎn)、鈴 木等日系主機(jī)廠及歐美新能源客戶；歐洲和北美設(shè)廠計(jì)劃在年底完成。