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遠大醫藥研究報告：核藥等創新管線不斷兌現，多項業務穩健增長。產品管線立足創新，研發布局著眼全球。遠大醫藥是一家科技創新型國際 化醫藥企業，核心業務包括制藥科技、核藥抗腫瘤診療及心腦血管精準介 入診療科技、生物科技三大領域。公司全球員工破萬，境內外附屬公司超 30家，擁有5個技術平臺和8個研發中心，超200個醫保目錄產品，過億 產品16個。在核藥抗腫瘤領域管線布局及商業化進程持續位于國內領先地 位，產業鏈建設及全球化商業網絡不斷完善優化，合作伙伴橫跨亞洲、美 洲、歐洲及大洋洲等主要醫療市場。

創新轉型加速推進，核藥管線布局領先。創新轉型深入推進，截至24年中 報公司在研項目141個，創新項目49個；24年上半年研發投入約14.80 億港元。公司深度布局核藥板塊，首個核藥肝癌治療產品易甘泰®釔[90Y] 微球注射液于2022年初獲批，上市后產品持續放量。2024年上半年核藥 板塊實現收入2.07億港元，同比上漲約107.6%。另外有3款RDC藥物進 入國內臨床III期，①前列腺癌診斷 TLX591-CDx國內Ⅲ期，②腎癌診斷的 TLX250-CDx 國內III期臨床，③胃腸胰腺神經內分泌瘤治療ITM-11國內 III期； RDC有望于26年至27年能夠貢獻收入。其他管線包括膿毒癥治療 產品STC3141及APAD國內相繼獲批II期臨床試驗及完成I期臨床試驗。

現金流業務穩健增長，品種豐富商業化能力強勁。公司收入體量持續增 長，由2019年的65.91億港元增長至2023年105.29億港元；歸母凈利潤 （剔除Telix投資的公允價值變動收益及一次性的行政罰款）由2019年的 11.51億港元增長至2023年的20.36億港元。2023年制藥科技板塊收入 68.13億港元；生物科技板塊收入33.81億港元。公司盈利水平穩步提升， 并實現連續六年分紅，持續回饋股東。2023年公司分紅現金總額達到9.05 億港元，分紅率47.7%。