遠東宏信研究報告：金融為“盾”、產業(yè)為“矛”的綜合集團.pdf

遠東宏信研究報告：金融為“盾”、產業(yè)為“矛”的綜合集團。遠東宏信的主要業(yè)務涵蓋金融服務與產業(yè)運營兩大分部，其中金融服務分部 以融資租賃為核心，同時提供多元化創(chuàng)新金融服務；產業(yè)運營分部則分為以 宏信建發(fā)為主體的設備運營，以及以宏信健康為主體的醫(yī)院運營。在收入結 構上，產業(yè)運營占比呈快速提升態(tài)勢，2024 年該業(yè)務收入占總收入比重達 42.71%，同比增加 4.03 個百分點，這一數據充分體現(xiàn)出公司 “金融 + 產 業(yè)” 雙輪驅動發(fā)展戰(zhàn)略的有效性，也印證了在金融服務穩(wěn)健發(fā)展的同時，產 業(yè)運營分部成功打開第二增長曲線。具體來看，金融服務業(yè)務方面，遠東宏 信持續(xù)加大合規(guī)與風控力度，嚴格把控資產質量，生息資產規(guī)模保持穩(wěn)定， 且受益于普惠業(yè)務的擴張和負債成本的下降，利差有望進一步走擴；產業(yè)運 營分部則深度融合產業(yè)與金融，充分發(fā)揮資源與業(yè)務協(xié)同優(yōu)勢，其中宏信建 發(fā)率先推進出海業(yè)務拓展，收入實現(xiàn)穩(wěn)步增長，宏信健康已布局 26 家私立 醫(yī)院，聚焦醫(yī)療資源薄弱的三四線地區(qū)，打造獨具遠東特色的醫(yī)院網絡。

遠東宏信持續(xù)優(yōu)化資產結構，推動資產質量顯著改善并保持穩(wěn)健態(tài)勢。在風 險管控方面，公司采取了審慎的項目投放策略，嚴格控制新增業(yè)務質量，同 時有序壓降城市公用類項目規(guī)模，使得不良資產的生成得到有效控制。這一 系列措施取得了顯著成效，2023-2025H 不良資產形成率分別為 0.50%、 0.43%、0.23%，不良資產撥備覆蓋率分別為 240%、228%、227%。