公募基金2022Q4季報分析：主動權益基金倉位再度上漲至歷史高位，增配醫(yī)藥、非銀金融、計算機板塊.pdf

公募基金2022Q4季報分析：主動權益基金倉位再度上漲至歷史高位，增配醫(yī)藥、非銀金融、計算機板塊。基金規(guī)模：2022Q4，受益于 A 股與中概股市場的強勢反彈，被動指數 型基金規(guī)模擴張明顯，規(guī)模上漲 1524.91 億元；其次是偏股混合型基 金、國際（QDII）股票型基金及被動指數型債券基金。主動管理型固收 與固收+基金規(guī)模均下降。新發(fā)基金情況看，中長期純債型基金發(fā)行規(guī) 模環(huán)比上升，且發(fā)行份額最大；偏股混合型基金和被動指數型基金的發(fā) 行規(guī)模環(huán)比降低較多。主動權益基金總規(guī)模為 46284.47 億元，較上季 度規(guī)模增加 948.01 億元；其中，存續(xù)主動權益基金份額增加 320.35 億 份。2022 年全年，主動權益基金規(guī)模減小 10567.65 億元，較上年末規(guī) 模減小 18.59%。

基金業(yè)績：2022Q4，國際(QDII)股票型基金、國際(QDII)混合型基金表 現出色，其次是商品型基金、被動指數型基金；可轉債基金整體出現回 撤。2022年全年，在全球通脹的宏觀背景下，商品型基金和國際(QDII) 另類投資基金均獲得較高收益。各類型主動權益基金指數顯著跑輸中證 800 與中證 800 等權指數。集中配置于港股通互聯網與醫(yī)藥行業(yè)的基金 產品，表現相對突出。2022 年整體情況看，高配上游周期板塊或堅守 微盤價值風格的基金表現相對優(yōu)異。

主動權益基金配置情況：倉位方面，截至 2022Q4，主動權益基金的規(guī) 模加權平均倉位水平為 86.42%，處于 2010 年以來較高歷史百分位水 平（98.10%）；較上一期倉位水平上升 1.80pct。全市場各細分類型主 動權益基金倉位分布情況看，較上一季度倉位分歧度降低。港股配置比 例環(huán)比提升 1.96pct，可能與本季度港股大幅調整帶來的被動規(guī)?？s減 有關?；鸨F方面，2022Q4 重倉股分散度繼續(xù)提升，重倉股數目較 上期增加 239 只，重倉股市值占比下降 1.66pct。

主動權益基金重倉股分析：行業(yè)分布方面，2022Q4 重倉股顯著增配醫(yī) 藥、非銀金融、計算機行業(yè)；相對減配煤炭、電力設備及新能源行業(yè)。 電子行業(yè)連續(xù)四個季度出現市值占比環(huán)比下降；傳媒行業(yè)繼連續(xù)三個季 度市值占比環(huán)比減小后，本季度行業(yè)市值占比環(huán)比增加。1000 億元以 下的各市值區(qū)間個股相對增配顯著；5000-10000 億元市值規(guī)模個股的 配置比例處于較高歷史百分位（90.10%）。寬基指數成分股情況看，持 有滬深 300 成分股的公募重倉股市值占比環(huán)比上升 1.43ct；持有其他非 寬基成分股的公募重倉股市值占比下降 1.23pct。截至 2022Q4，公募 主動權益基金持有重倉股市值排名前五的 A股為貴州茅臺、寧德時代、 瀘州老窖、五糧液、藥明康德；市值排名前五的港股為騰訊控股、美團 -W、藥明生物、李寧、香港交易所；陽光電源、愛爾眼科新進入公募 重倉股持有市值前十大名列。剔除股票自身漲跌影響，基金主動加倉匯 川技術、順豐控股、紫金礦業(yè)等。