國林科技（300786）研究報(bào)告：布局乙醛酸與半導(dǎo)體設(shè)備，臭氧發(fā)生器龍頭增長(zhǎng)提速.pdf

國林科技（300786）研究報(bào)告：布局乙醛酸與半導(dǎo)體設(shè)備，臭氧發(fā)生器龍頭增長(zhǎng)提速。公司為國內(nèi)臭氧發(fā)生器設(shè)備龍頭，22 年主業(yè)受到疫情一定程度的影響，23 年有望反轉(zhuǎn)。同時(shí)公司憑借臭氧發(fā)生器積累延申出臭氧法制乙醛酸以及半導(dǎo) 體臭氧清洗設(shè)備，2.5 萬噸乙醛酸項(xiàng)目于 22 年 6 月建成，近期處于爬坡過 程中，有望給公司業(yè)績(jī)帶來較大增量，半導(dǎo)體臭氧清洗設(shè)備已經(jīng)送樣客戶， 國產(chǎn)替代空間較大。 公司專業(yè)從事臭氧產(chǎn)生機(jī)理研究、臭氧設(shè)備設(shè)計(jì)與制造、臭氧應(yīng)用工程方案 設(shè)計(jì)與臭氧系統(tǒng)設(shè)備安裝、調(diào)試、運(yùn)營(yíng)及維護(hù)，產(chǎn)品以大型臭氧發(fā)生器為主， 涵蓋全系列臭氧發(fā)生器及臭氧系統(tǒng)集成設(shè)備，為國內(nèi)臭氧設(shè)備龍頭。公司在 國內(nèi)率先開發(fā)自來水行業(yè)用臭氧發(fā)生器應(yīng)用系統(tǒng)，并陸續(xù)推出包裝飲用水及 直飲水、市政污水、印染和化工廢水、工業(yè)氧化、煙氣脫硝、工業(yè)覆膜、泳 池、食品加工空間消毒、畜牧養(yǎng)殖、糧倉消毒、冷庫冷鏈臭氧發(fā)生器應(yīng)用系 統(tǒng)等?，F(xiàn)階段正在進(jìn)行紙漿漂白臭氧發(fā)生器應(yīng)用系統(tǒng)、半導(dǎo)體級(jí)高濃度臭氧 水系統(tǒng)、光伏級(jí)高濃度臭氧水系統(tǒng)、電子級(jí)超純臭氧氣體發(fā)生器、電解臭氧 發(fā)生器、醫(yī)療治療儀、臭氧家用水處理終端系統(tǒng)等的研發(fā)與應(yīng)用。

乙醛酸項(xiàng)目持續(xù)推進(jìn)，專有技術(shù)孕育高品質(zhì)產(chǎn)品。乙醛酸是一種重要的醫(yī)藥 中間體和有機(jī)合成中間體，在醫(yī)藥、香料、油漆、造紙、精細(xì)化工等領(lǐng)域有 廣泛的應(yīng)用。公司利用既有的臭氧產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，歷時(shí)近十年研發(fā)，目前已掌握 “臭氧氧化順酐法”制取晶體乙醛酸的全部核心技術(shù)，并擁有制取高品質(zhì)晶 體乙醛酸的專有技術(shù)，已建有 500 噸/年中試產(chǎn)線并實(shí)現(xiàn)銷售。公司臭氧氧 化工藝制取的晶體乙醛酸產(chǎn)品為晶體，較傳統(tǒng)乙二醛硝酸氧化法工藝水溶液 產(chǎn)品運(yùn)輸更為方便，且產(chǎn)品不含乙二醛雜質(zhì)，生產(chǎn)過程中的污染程度也大幅 降低。公司于 2020 年啟動(dòng)新疆 2.5 萬噸/年高品質(zhì)晶體乙醛酸項(xiàng)目，2022 年 6 月 1 日完成工程主體建設(shè)，設(shè)備安裝、調(diào)試及各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，但受新疆疫 情影響產(chǎn)能爬坡進(jìn)度受阻，隨著疫情放開，產(chǎn)能爬坡有望加速進(jìn)行。

半導(dǎo)體臭氧清洗工藝核心設(shè)備“高濃度臭氧發(fā)生器”國產(chǎn)替代進(jìn)行中。半導(dǎo)體 臭氧清洗工藝可有效避免或減少濃硫酸、氫氟酸等化學(xué)藥劑的使用量，并在 晶圓表面形成一層致密氧化膜，但其核心設(shè)備“高濃度臭氧發(fā)生器”市場(chǎng)主要 由美國 MKS 及德國安索羅斯等國外廠商占據(jù)，清洗設(shè)備用臭氧發(fā)生器國產(chǎn) 化率僅為 10%左右，目前主要供應(yīng)商為美國 MKS，其 2021 年中國區(qū)總收入 為 3.55 億美元。公司研發(fā)半導(dǎo)體用臭氧設(shè)備多年，已掌握了半導(dǎo)體行業(yè)用臭 氧清洗設(shè)備制造及設(shè)計(jì)工藝多項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)，高濃度臭氧水系統(tǒng)和高濃度臭氧 氣體系統(tǒng)全系列產(chǎn)品已研制完成，目前正在做多種型號(hào)規(guī)格的樣機(jī)測(cè)試。公 司半導(dǎo)體清洗專用臭氧設(shè)備首臺(tái)套已于 2022 年下半年交付于客戶使用，目 前正處于產(chǎn)品驗(yàn)證階段，目前新建廠區(qū)人員、設(shè)備已配置到位，待驗(yàn)證通過 后公司將根據(jù)客戶驗(yàn)證情況及訂單情況有序排產(chǎn)。