通用制造業(yè)專(zhuān)題報(bào)告：通用整機(jī)各有千秋，關(guān)注整體復(fù)蘇進(jìn)程.pdf

通用制造業(yè)專(zhuān)題報(bào)告：通用整機(jī)各有千秋，關(guān)注整體復(fù)蘇進(jìn)程。本篇系通用制造業(yè)專(zhuān)題報(bào)告的第三篇，主要梳理主要通用輸出設(shè)備及其相關(guān)的 產(chǎn)業(yè)鏈，整機(jī)輸出設(shè)備的設(shè)備投資水平直接體現(xiàn)了通用制造業(yè)的景氣水平。在 系列報(bào)告的第一篇《制造產(chǎn)業(yè)通用制造業(yè)專(zhuān)題（一）：復(fù)蘇漸起，順勢(shì)而為 （2023-09-17）》中，我們?cè)敿?xì)闡述了通用制造業(yè)的周期屬性，以及當(dāng)前進(jìn)入 周期底部行將復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)；在系列報(bào)告的第二篇《制造產(chǎn)業(yè)通用制造業(yè)專(zhuān)題（二）： 關(guān)注通用零部件，布局復(fù)蘇高彈性（2023-09-25）》中，我們梳理了可共用的 各類(lèi)通用制造業(yè)零部件；本篇系通用制造業(yè)專(zhuān)題報(bào)告的第三篇，主要梳理具有輸 出形態(tài)的通用設(shè)備及其產(chǎn)業(yè)鏈，并且篩選了通用設(shè)備零部件中的主要公司，建議 重點(diǎn)關(guān)注。

通用輸出設(shè)備及產(chǎn)業(yè)鏈：整體呈現(xiàn)復(fù)蘇上行，但不同設(shè)備及產(chǎn)業(yè)鏈所體現(xiàn)出的 周期性、成長(zhǎng)性及國(guó)產(chǎn)替代需求略有不一，不同設(shè)備及產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)上市公司 規(guī)模及數(shù)量也略有不同。

數(shù)控機(jī)床產(chǎn)業(yè)鏈：數(shù)控機(jī)床又被稱(chēng)作“工業(yè)母機(jī)”，是實(shí)現(xiàn)自主可控、突 破“卡脖子”的重點(diǎn)領(lǐng)域，近年來(lái)國(guó)產(chǎn)化率和高端化水平持續(xù)提升；數(shù)控 系統(tǒng)和刀具等關(guān)鍵零部件的性能是數(shù)控機(jī)床性能水平的關(guān)鍵，零部件國(guó)產(chǎn) 化率整體低于整機(jī)，在通用制造業(yè)復(fù)蘇及政策持續(xù)支撐的背景下，國(guó)產(chǎn)數(shù) 控機(jī)床有望加速發(fā)展，解決“大而不強(qiáng)”的現(xiàn)狀，

工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈：工業(yè)機(jī)器人是制造業(yè)自動(dòng)化率提升的關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)備， 移動(dòng)機(jī)器人、協(xié)作機(jī)器人、特種機(jī)器人均屬于泛工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域；目前， 人形機(jī)器人方興未艾，與工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈有諸多重合支出，未來(lái)人形機(jī) 器人、服務(wù)機(jī)器人、焊接機(jī)器人等行業(yè)將快速發(fā)展，有望打開(kāi)泛工業(yè)機(jī)器 人產(chǎn)業(yè)鏈的新增長(zhǎng)極；目前國(guó)內(nèi)工業(yè)機(jī)器人主要零部件正逐步實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化， 未來(lái)規(guī)模效應(yīng)推動(dòng)降本下，整機(jī)及集成廠商的盈利能力也將進(jìn)一步提升。

激光設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈：相比于其他通用設(shè)備，我國(guó)激光設(shè)備具有較強(qiáng)的全球競(jìng) 爭(zhēng)力和高成長(zhǎng)性，激光設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈中的零部件廠商，也具有較高的毛利率 水平；激光設(shè)備受益于出口高景氣，一定程度上對(duì)沖了國(guó)內(nèi)通用設(shè)備需求 的下行期，未來(lái)有望內(nèi)外共振、持續(xù)景氣。

成形設(shè)備：成形設(shè)備品類(lèi)多樣、廠商分散，但目前國(guó)內(nèi)總體市場(chǎng)規(guī)模也在 1000 億元之上；注塑、壓鑄設(shè)備有望持續(xù)受益于新能源車(chē)一體化壓鑄，壓 力設(shè)備有望受益于伺服化及專(zhuān)用壓力機(jī)的需求高景氣。

叉車(chē)：叉車(chē)既屬于工程機(jī)械又屬于通用設(shè)備，在電動(dòng)化的趨勢(shì)下，我國(guó)叉 車(chē)龍頭公司具有十分強(qiáng)勁的全球競(jìng)爭(zhēng)力，內(nèi)外需共振下有望長(zhǎng)期景氣。；

增材制造：增材制造方興未艾，增材制造與其他的通用制造不同，多數(shù)通 用制造為減材加工，而增材制造主要采用 3D 打印方法，可以應(yīng)用于諸多精 密制造的新興領(lǐng)域，在航空航天、蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈的拉動(dòng)下，增材制造有望高 增速發(fā)展。