西部超導(dǎo)研究報告：國家卓越工程師團隊，技術(shù)創(chuàng)新滿足戰(zhàn)略需求.pdf

西部超導(dǎo)研究報告：國家卓越工程師團隊，技術(shù)創(chuàng)新滿足戰(zhàn)略需求。公司是卓越的金屬新材料研發(fā)、工程化、產(chǎn)業(yè)化國家級團隊。公司延續(xù)西北院 科研基因，新材料工程化、產(chǎn)業(yè)化能力不斷突破，不斷在超導(dǎo)產(chǎn)品、高端鈦合 金、高溫合金三大金屬品類上實現(xiàn)跨品種先進技術(shù)突破，成為我國航空用鈦合 金棒絲材的主要研發(fā)生產(chǎn)基地和國內(nèi)唯一實現(xiàn)低溫超導(dǎo)線材商業(yè)化生產(chǎn)的企 業(yè)，高溫合金成為后起之秀，系統(tǒng)性滿足我國戰(zhàn)略性金屬新材料需求，金屬新 材料研發(fā)、工程化、產(chǎn)業(yè)化能力領(lǐng)先國內(nèi)。2024 年 1 月，公司超導(dǎo)材料制備 及應(yīng)用技術(shù)創(chuàng)新團隊被中共中央、國務(wù)院授予“國家卓越工程師團隊”稱號。

全球唯一低溫超導(dǎo)線材商業(yè)化生產(chǎn)企業(yè)，技術(shù)全球領(lǐng)先。公司超導(dǎo)技術(shù)源于 2003 年我國參與 IETR 計劃，公司通過自主創(chuàng)新在合金熔煉、自由鍛造、線材 拉伸及熱處理技術(shù)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，目前已發(fā)展為全球唯一具備 NbTi 錠棒、超導(dǎo) 線材、超導(dǎo)磁體全流程生產(chǎn)商，是國際熱核聚變實驗堆（ITER）計劃用低溫超 導(dǎo)線材在中國的唯一供應(yīng)商，是聚變堆主機關(guān)鍵系統(tǒng)綜合研究設(shè)施（CRAFT）、 能量奇點公司核聚變項目主供應(yīng)商之一，擁有國內(nèi)首臺專用于 MCZ 高性能磁 體（磁控直拉單晶硅技術(shù)），未來增量可期，MRI（磁共振成像儀）用超導(dǎo)線材 批量化生產(chǎn)，解決了長線性能和尺寸均勻性控制難題，打破了國際壟斷，填補 了國內(nèi)空白。2022 年公司超導(dǎo)產(chǎn)品產(chǎn)能 750 噸/年，定增項目預(yù)計 2024 年 4 月 達到可使用狀態(tài)，超導(dǎo)產(chǎn)品產(chǎn)能將達到 2000 噸/年。

我國高端鈦合金棒線材龍頭，支撐航空航天等軍民高端裝備發(fā)展。公司從 2005 年開始，在掌握的鈮鈦合金制備技術(shù)基礎(chǔ)上，開展了新型戰(zhàn)機用高性能結(jié)構(gòu)鈦 合金的研制并取得突破，通過自主研發(fā)，在鈦合金的純凈化、成分均勻性、質(zhì) 量批次穩(wěn)定性方面以及成本控制（“三高一低”）上形成了核心技術(shù)，多種高端 鈦合金批量化生產(chǎn)填補國內(nèi)空白，為我國新型戰(zhàn)機、運輸機的首飛和量產(chǎn)提供 了關(guān)鍵材料。2022 年公司高端鈦合金產(chǎn)量 9296 噸，未來高端鈦合金產(chǎn)能規(guī)模 達 1 萬噸。

高溫合金產(chǎn)業(yè)化突破，實現(xiàn)航空發(fā)動機兩大核心材料同步發(fā)展。2014 年，基 于與航空航天用鈦合金技術(shù)基礎(chǔ)上，為滿足航空發(fā)動機需求，公司開始高溫合 金工程化研究，取得軍用、民用多項供貨資格認證，突破 GH4169、GH4738、 GH4698 等十余個牌號高溫合金的批量生產(chǎn)技術(shù)，2022 年產(chǎn)能 2000 噸，產(chǎn)量 1167.75 噸，未來規(guī)模 6000 噸。至此，公司成為航空發(fā)動機用高端材料鈦合金 和高溫合金的批量化生產(chǎn)，有望成為高溫合金的后起之秀。

公司產(chǎn)品規(guī)模效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，業(yè)績整體穩(wěn)健增長。自 2018 年-2022 年，公司營 業(yè)收入復(fù)合增速 40%，連續(xù) 5 年創(chuàng)歷史新高，其中 2022 年營業(yè)收入 42.27 億 元，歸母凈利潤 10.8 億元。2023 年前三季度，受公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整及下游客 戶提貨節(jié)奏的動態(tài)調(diào)整的影響，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 30.88 億元，歸母凈利潤 5.83 億元。未來伴隨國內(nèi)新裝備更迭，公司業(yè)績有望回升。