紡織服裝行業2024年三季報總結：紡織制造保持景氣，服裝家紡業績承壓.pdf

紡織服裝行業2024年三季報總結：紡織制造保持景氣，服裝家紡業績承壓。24Q1-3紡織制造保持景氣，服裝家紡業績承壓。根據wind， 22/23/24Q1-3，紡織服裝行業營業收入分別同比-5.1%/+2.6%/-0.6%。 其中紡織制造板塊分別同比+2.6%/-0.4%/+5.6%，服裝家紡板塊分別 同比-9.6%/+4.6%/-4.8%。上游紡織制造板塊，主要系海外品牌客戶庫 存水平逐漸恢復健康，訂單需求回暖；下游服裝家紡板塊主要受消費大 環境影響需求承壓；紡織服裝行業扣非后歸母凈利潤分別同比-50.5%/ +66.8%/-14.4%，其中紡織制造板塊分別同比-21.1%/-26.6%/+7.9%， 服裝家紡板塊分別同比-70.0%/+228.8%/-25.8%。

24Q1-3紡織服裝行業營運指標基本維持平穩。根據wind，22/23/ 24Q1-3，存貨周轉率，紡織服裝行業分別為2.1/2.2/2.1次，紡織制 造板塊分別為2.8/ 2.9/3.0次，服裝家紡板塊分別為1.7/1.8/1.5次； 應收賬款周轉率，紡織服裝行業分別為8.7/8.6/8.4次，紡織制造板塊 分別為9.0/7.7/8.2次，服裝家紡板塊分別為8.6/9.3/8.5次。

2024Q4紡織制造板塊業績預計樂觀，服裝家紡板塊業績預計環比改善。紡織制造板塊，2024Q1-3營收和扣非歸母凈利潤均增長，主要系 海外品牌庫存去化逐步結束，下游訂單需求改善，產能利用率提升，進 而帶動盈利水平提升；2024Q4業績依然展望樂觀，但增速受基數影響 預計不及前三季度。服裝家紡板塊，2024Q1-3營收和扣非歸母凈利潤 雙雙下降，2024Q4業績預計有望環比改善，從具體子行業看預計有所 分化，部分在2024Q3表現出韌性的子行業預計有更好的表現。