綠源集團(tuán)控股研究報告：夯實兩輪車基本盤，LYVA+戰(zhàn)略業(yè)務(wù)增長可期.pdf

綠源集團(tuán)控股研究報告：夯實兩輪車基本盤，LYVA+戰(zhàn)略業(yè)務(wù)增長可期。第一曲線：兩輪車主業(yè)技術(shù)驅(qū)動筑牢基本盤，豐富產(chǎn)品矩陣搶占市場 高地。1）技術(shù)側(cè)：自主研發(fā)三電核心技術(shù)，獨創(chuàng)液冷電機(jī)技術(shù)減少動力 衰減實現(xiàn)質(zhì)保十年，數(shù)字化電池解決冬季續(xù)航核心問題。2）產(chǎn)品端：六 大電自電摩系列，中高端產(chǎn)品加速補齊，實現(xiàn)全價格段及多種需求覆蓋。 3）產(chǎn)能端：四大基地構(gòu)建全國供應(yīng)鏈，設(shè)備總產(chǎn)能 580 萬臺，規(guī)劃產(chǎn)能 950 萬臺，形成區(qū)域化產(chǎn)能協(xié)同網(wǎng)絡(luò)。4）增長機(jī)會：關(guān)注新國標(biāo)切換推 動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化與盈利空間打開，引流至私域精準(zhǔn)營銷把握消費者心智， 線下渠道數(shù)量服從質(zhì)量有序擴(kuò)張精細(xì)化運營提效。

第二曲線：中高端出行缺口待填補，消費升級催生電助力自行車市場 新機(jī)，高端出行品牌 LYVA 引領(lǐng)消費升級。1）行業(yè)空間：根據(jù)大數(shù)跨境， 全球電助力自行車市場預(yù)計從 2024 年 350 億美元增長至 2030 年 620 億 美元（CAGR 10%），成長空間廣闊。2）公司端：前瞻瞄準(zhǔn)“便利+健康” 的高端出行需求，卡位高端 E-bike 市場，G01-Sport 代表性單品在智能、 價值、技術(shù)三大維度實現(xiàn)突破。

第三曲線：智慧出行生態(tài)布局，技術(shù)跨界賦能多元增長。1）輪式機(jī) 器人：將積累 20 年的電機(jī)核心技術(shù)延伸至智能移動領(lǐng)域，開發(fā)具備環(huán)境 感知能力的 AI 移動平臺。2）換電：國內(nèi)換電市場約 700 億元潛在空間， 戰(zhàn)略投資嘟嘟換電積極布局。3）租賃：聚焦景區(qū)、校區(qū)等特定場景，開 發(fā) 4 億元凈利潤潛力的分時租賃服務(wù)，打造輕資產(chǎn)運營新模式。