FOF基金2025年四季報(bào)解析.pdf

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時(shí)間：2026/01/26
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FOF基金2025年四季報(bào)解析。市場(chǎng)回顧：截至 4Q2025，全市場(chǎng)共有 526 只公募 FOF，相比于上季度末增加 10 只，基金規(guī)模合計(jì)為 2178.35 億元，相比于上季度末增加 280.01 億元，增加 14.75%。新發(fā)市場(chǎng)回溫，發(fā)行規(guī)模相比于上季度末大幅增長。 4Q2025 共成立了 43 只 FOF 基金，合并發(fā)行份額為 452.46 億份，相比于上季度末增長 639.58%。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)：偏債型 FOF 基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)更佳。4Q2025 偏債型、平衡型以及偏股型 FOF 基金區(qū)間收益率中位數(shù)分別為 0.30%、-0.79%以及-1.21%，均值分別為 0.24%、-0.69%以及-1.24%。

整體配置分析：從基金倉位來看，2022 年以來 FOF 基金持有基金的倉位基本維持在 90%上下，4Q2025 基金倉位為 90.57%，相比于上季度末小幅提升。從股票倉位來看，4Q2025FOF 基金直接投資股票的倉位為 1.60%，相比于上季度末下降 0.03pct。

基金配置分析：從配置數(shù)量來看，F(xiàn)OF 基金在 4Q2025 配置數(shù)量最高的債券型基金為興全穩(wěn)泰 A（003949.OF），持有數(shù)量為 21 只。配置數(shù)量最高的股票型基金為博道久航 C（008319.OF），持有數(shù)量為 22 只。配置數(shù)量最高的指數(shù)型基金為短融 ETF 海富通（511360.OF），持有數(shù)量為 119 只。配置數(shù)量最高的 QDII 型基金為恒生科技指數(shù) ETF（513180.OF），持有數(shù)量為 27 只。從配置規(guī)模來看，F(xiàn)OF 基金在 4Q2025 配置規(guī)模最高的債券型基金為國泰利享中短債 C（006598.OF），持有規(guī)模為 18.00 億元。配置規(guī)模最高的股票型基金為興全商業(yè)模式 LOF（163415.OF），持有規(guī)模為 4.07 億元。配置規(guī)模最高的指數(shù)型基金為短融 ETF 海富通（511360.OF），持有規(guī) 模為 59.80 億元。配置規(guī)模最高的 QDII 型基金為恒生 ETF（159920.OF），持有規(guī)模為 5.40 億元。

個(gè)人養(yǎng)老金基金分析：截至 4Q2025 個(gè)人養(yǎng)老金基金 Y 份額規(guī)模總計(jì)為 143.27 億元，其中目標(biāo)日期型基金規(guī)模合計(jì)為 85.98 億元，目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)型基金規(guī)模合計(jì)為 57.29 億元。從基金管理人維度來看，截至 4Q2025，Y 份額個(gè) 人養(yǎng)老金基金管理規(guī)模前三的基金管理人分別為興證全球基金、華夏基金以及易方達(dá)基金，管理規(guī)模分別為 17.35 億元、17.26 億元以及 15.44 億元。