FOF基金2025年二季報分析：偏股型FOF業績領先，增配債券型基金.pdf

FOF基金2025年二季報分析：偏股型FOF業績領先，增配債券型基金。市場回顧：截至 2Q2025，全市場共有 514 只公募 FOF，相比于上季度末 增加 15 只，基金規模合計為 1598.56 億元，相比于上季度末增加 144.44 億元，增加 9.93%。新發市場遇冷，發行規模相比于上季度末呈現下降趨勢。 2Q2025 共成立了 15 只 FOF 基金，合并發行份額為 76.53 億份，相比于 上季度末下降了 45.90%。

業績表現：偏股型 FOF 基金業績表現更佳。2Q2025 偏債型、平衡型以及 偏股型 FOF 基金區間收益率中位數分別為 1.19%、1.79%以及 2.43%，均 值分別為 1.29%、2.08%以及 2.75%。

整體配置分析：從基金倉位來看，2022 年以來 FOF 基金持有基金的倉位 基本維持在 90%上下，2Q2025 基金倉位為 90.29%，相比于上季度末小 幅提升。從股票倉位來看，2Q2025 基金直接投資股票的倉位為 1.52%，相 比于上季度末下降 0.09 pct。

基金配置分析：從配置數量來看，FOF 基金在 2Q2025 配置數量最高的債 券型基金為易方達歲豐添利 C（017156.OF），持有數量為 23 只。配置數量 最高的股票型基金為大成高鑫 C（011066.OF），持有數量為 35 只。配置數 量最高的指數型基金為短融 ETF（511360.OF），持有數量為 56 只。配置 數量最高的 QDII 型基金為富國全球債券人民幣 A（100050.OF），持有數量 為 26 只。從配置規模來看，FOF 基金在 2Q2025 配置規模最高的債券型基 金為博時信用優選 E（022722.OF），持有規模為 10.16 億元。配置規模最 高的股票型基金為易方達科融（006533.OF），持有規模為 3.84 億元。配置 規模最高的指數型基金為短融 ETF（511360.OF），持有規模為 16.39 億元。 配置規模最高的 QDII 型基金為恒生 ETF（159920.OF），持有規模為 8.35 億元。

個人養老金基金分析：截至 2Q2025 個人養老金基金 Y 份額規模總計為 108.88 億元，其中目標日期型基金規模合計為 65.43 億元，目標風險型基 金規模合計為 43.45 億元。從基金管理人維度來看，截至 2Q2025，Y 份額 個人養老金基金管理規模前三的基金管理人分別為華夏基金、興證全球基金 以及中歐基金，管理規模分別為 15.28 億元、13.60 億元以及 12.08 億元。