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遇見小面投資價值分析報告：川渝風味面館龍頭，加速全國布局。中國川渝風味面館第一，直營 /特許經營并行。遇見小面采用直營+特許經營模式， 是中國川渝風味面館領先者。2014 年創立，2024 年成為中國第一大川渝風味面 館，2025 年于港股上市。創始團隊控股，管理團隊經驗豐富。近年通過降價擴 量，收入持續增長且扭虧為盈，原材料成本控制成效突出，雖面臨門店擴張帶來 的單店效率波動及高負債、高租金壓力，但憑借成熟團隊與規模優勢，未來有望 通過優化運營進一步釋放盈利潛力。

川渝風味面館受歡迎程度高，行業洗盤后重啟擴張。中式面館行業規模穩步擴張， 川渝風味受歡迎度持續上升，連鎖化趨勢明顯，下沉市場成增量主戰場。行業競 爭高度分散，2024 年中國中式面館前五大企業市占率僅 2.9%，遇見小面為行業 第四、川渝風味第一且增長最快。各品牌差異化競爭，此前行業歷經洗牌，如今 重啟擴張，品牌多通過開放加盟、降價等策略破局，行業發展前景可期。

多元化經營、數智化、資本共助發展。遇見小面以“多元化經營、數智化賦能、 資本助力”協同驅動發展。多元化上，通過全人群（覆蓋各年齡段，辣與不辣兼 顧，30-40 個 SKU 適配不同需求）、全時段（含早餐夜宵，47 家 24 小時店）、 全場景（多區位選址適配多樣場景）模式吸引顧客，疊加高度標準化管理， 2022-2025H1 門店從 170 家增至 417 家。數智化方面，自主開發系統覆蓋全業 務環節，借實時數據看板、數字化“賽馬體系”提升效率。資本端，創始人高知 創業，IPO 前累計獲約 1.5 億元融資，九毛九、碧桂園創投等知名投資者不僅注 資，還提供戰略指導，為其發展提供有力支撐。

下沉+加盟+出海驅動增長，遇見小面利潤率提升路徑明晰。下沉市場方面， 2022-2025H1 其二線及以下門店從 30 家增至 76 家，2025H1 主食均價降至 21 元，適配低線消費以應對本土低價面館競爭；加盟端“慢擴張、強管控”，同期 加盟店從 59 家增至 86 家，靠統一供應鏈保品控；海外以中國香港為試點，7 家門店日均銷 4.2 萬元，接近內地一線及新一線城市直營門店 4 倍，驗證高消費 市場適配性。盈利方面，未來低線及海外高利潤門店占比提升將改善利潤率。