潮玩行業解析與投資主線（一）：需求供給政策三重共振，情緒消費崛起驅動潮玩賽道持續擴容.pdf

本報告深入解析潮玩行業在需求、供給、政策三重共振下的發展現狀與投資主線。報告指出，潮玩行業正經歷從“產品消費”向“IP消費”的結構性轉移，情緒消費崛起驅動賽道持續擴容。

市場規模方面，2025年中國潮玩市場規模達879.7億元，首次超越傳統玩具，預計2030年將增長至3,310億元，復合年增長率達27.2%。全球市場中，中國份額持續提升，預計2030年將達到28.92%。細分賽道中，搪膠毛絨和手辦為核心增長板塊，AI玩具和拼搭類玩具成為新增長點。

增長驅動力分析顯示：需求端，Z世代成為主力，情緒經濟市場規模快速擴大，悅己型消費主導；供給端，品類創新多元化，線下渠道升級為IP沉浸式體驗空間；政策端，擴大內需及服務消費政策利好IP經濟發展。

競爭格局呈現“一超多強”態勢，泡泡瑪特憑借全產業鏈布局和自有IP矩陣占據首位，名創優品、布魯可等企業在細分賽道或渠道擴張上具備優勢。中國頭部企業營收增速顯著快于海外巨頭。報告建議關注泡泡瑪特、布魯可、名創優品等具備IP運營能力及全球化布局的企業，并提示宏觀消費修復、IP熱度回落及地緣政治等風險。