OLED顯示面板設備行業專題報告：國產替代正當時.pdf

OLED顯示面板設備行業專題報告：國產替代正當時。OLED 為自發光顯示技術，與非自發光主流技術 LCD 相比，OLED 具備對比度 高、厚度薄、視角廣、反應速度快、可實現柔性顯示等核心優勢。隨著工藝 持續改進、成本持續下降，OLED 正逐步對 LCD 實現替代，已成為新一代顯 示技術主流。Micro OLED 作為 OLED 技術的延伸，將 OLED 和半導體技術結 合，實現了更高的像素密度、更高的響應速度以及更低的功耗，已成為目 前最適用于虛擬現實的量產顯示技術，有望助推 OLED 產業發展。

OLED 需求：中大尺寸 OLED 增量可期

目前 OLED 顯示面板逐漸由高端向中低端市場下沉，使得全球 OLED 市場規 模持續擴張，預計 22-27 年 OLED 面板出貨量 CAGR 為 7%。從不同尺寸的市 場需求來看：1）小尺寸顯示市場中 OLED 已成為主導技術，其中手機 OLED 滲透率已超 45%；2）中大尺寸市場 OLED 推廣面臨高成本和低良率問題，當 前滲透率尚不足 3%，但隨著產線升級和工藝變革，未來增量空間較為廣闊。

OLED 供給：全球 OLED 產能重心逐漸轉向中國

隨著 OLED 市場需求愈熱，產能投資也正在加速，根據 DSCC 數據，2025 年 全球顯示器投資中 OLED 占比將達 84%，遠超其他顯示技術。在資本投資推 動下，2020-2025 年全球 AMOLED 產能 CAGR 有望超 30%。在全球產能擴張的 同時，隨著國產面板廠商發力崛起，全球產能重心也逐漸由韓國向國內轉 移，2025 年國內產能有望趕超韓國并成為全球第一。

設備為 OLED 產業發展關鍵環節

OLED 制造和檢測設備貫穿面板生產的 Array、Cell 和 Module 三大制程， 對各流程工藝和最終產品質量起到關鍵作用，OLED 制造設備處于行業上游， 主要包含蝕刻、顯影、鍍膜、封裝等設備。從成本結構來看，設備是 OLED 面板最主要的成本來源，成本占比約為 35%，為最主要成本來源，因此設備 為 OLED 產業發展關鍵環節。

OLED 設備國產替代正當時

目前受制于技術和工藝壁壘，我國 OLED 設備總體國產覆蓋率不高，且不同 生產制程設備因技術壁壘高低不同，國產化率存在分化：1）中前段制程設 備被國外壟斷，國產化率低，且國產短期內較難突破；2）模組段設備和檢 測設備門檻相對較低，為國產廠商主要集中地，尤其 Cell/Module 段檢測 設備國產滲透率已達 86%。根據 CINNO Research 報告，21 年國內 AMOLED 產線設備市場投資規模約為 600 億，預計在 24 年到達歷史新高約 866 億。