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中國石油研究報告：非常規天然氣業務將迎來快速發展。事項： 近日，中國石油西南油氣田非常規天然氣勘探獲得新進展，該油氣田梓潼區塊SXM 組水平井文淺4井測試獲日產致密氣 80 多萬方，無阻流量超 200 萬方。

國信化工觀點：

1）中長期角度我國天然氣需求維持較快增長，非常規天然氣成為增產重要力量：2023 年我國天然氣需求呈現恢復性增長，全年天然氣消費量為 3900 億立方米，同比增長 7.2%。按照十四五現代能源體系規劃，2025 年天然氣消費量將達到 4200-4600 億立方米，復合增速達到 7%左右，天然氣的消費峰值預計出現在2040 年，約為 7000 億立方米。非常規天然氣占全國天然氣產量比例自 2018 年的35%上升至43%，成為天然氣產量重要增長力量。目前我國非常規天然氣處于勘探中早期，探明率明顯偏低，是未來增儲上產的主力。

2）非常規天然氣主要包括致密氣、頁巖氣和煤層氣，我國均實現了商業化開采：非常規天然氣是指用傳統技術無法獲得自然工業產量、需用新技術改善儲集層滲透率或流體黏度等手段才能經濟開采的天然氣，主要包括致密氣、頁巖氣、煤層氣等。我國致密氣勘探處于早中期，致密氣具有儲量落實程度高、儲層認識相對清楚、已形成適用的開發技術體系、開發風險相對較低的優勢，鄂爾多斯盆地是致密氣開發重點，遠景產量規模為 700-800 萬億立方米。中國頁巖氣開發處于起步階段，目前頁巖氣開采技術實現了獨立自主，未來勘探開發重點為新區新領域的勘探開發和老區挖潛及提高采收率，新區帶、新層系及新類型領域發展空間廣闊，2030 年頁巖氣產量有望達到 400 億立方米。我國煤層氣目前在沁水盆地和鄂爾多斯盆地東緣成功建立了兩大煤層氣產業基地，未來發展方向為中淺層新區域開發及深層煤層氣規模化開發，規劃2030 年實現煤層氣產量達 300 億立方米，長遠時期逐步實現 1000 億立方米年產量。

3）公司非常規天然氣業務規劃明確，增產前景廣闊：公司礦權區頁巖氣、致密氣及煤層氣資源量分別為46.7 萬億立方米、19.96 萬億立方米、13.4 萬億立方米。公司“十四五”期間天然氣增量部分主要來自非常規資源，預計非常規天然氣產量比“十三五”末增長 3 倍。公司致密氣在鄂爾多斯等區新增探明儲量1.4萬億立方米，新建產能 655 億立方米/年，2025 年產量達到 400-450 億立方米；頁巖氣預計在川南中-深層3500-4000m 探明或基本探明儲量 4 萬億立方米，新建產能 350 億立方米/年，2025 年產量達到270-300億立方米；煤層氣新增探明儲量 1100 億立方米，2025 年產量達到 30 億立方米。