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農林牧漁行業微生物蛋白專題報告（一）：大食物觀引領，微生物蛋白產業化加速。微生物蛋白：產業化加速，前景廣闊。據波士頓咨詢，2035 年替代蛋白 產量有望達 9700 萬噸（約 2900 億美元），占蛋白總量份額達 11%。其中， 微生物蛋白（利用微生物發酵過程生產蛋白質）達到與傳統蛋白基本平價， 據 GFI，菌絲蛋白成本中位數是 4.3 美元/kg，相比牛肉和豬肉（6-15 美元 /kg）已具競爭力，伴隨規模效應體現，發酵工藝改進，菌株開發優化，對農 業廢棄物或副產物利用，成本仍具下降空間；企業規模化生產加速推進，商業 化應用有望加速落地；據波士頓咨詢，2035 年全球微生物蛋白產量預計達 2200 萬噸（2025-2030 年 CAGR111%），占替代蛋白市場總量的 23%。

發展催化：高效、清潔、安全、健康、食物多樣化。供給方面，微生物 蛋白作為豆粕、魚粉、乳清等蛋白原料的有效替代，提升我國蛋白質自給能 力；生產效率顯著高于動植物蛋白；生產過程對土地和水資源依賴度低，碳排 放遠低于傳統畜牧業，每公斤 Quorn 菌絲蛋白相比每公斤牛肉末 CO2 排放 量減少 98.4%，占用土地減少 97.6%，水資源減少 97%。需求方面，憑借 高蛋白、豐富氨基酸種類和膳食纖維，迎合消費者增長的健康需求。應用方 面，在飼料蛋白，仿肉產品、乳制品、健康零食、烘焙、飲品、功能食品等食 品，食品添加、食品調味等領域加速落地，提升食物供給多樣性。

政策：“大食物觀”推動行業發展。2025 年，“十五五”規劃的建議中首次將生物制造作 為“新的經濟增長點”，多項政策支持微生物蛋白在飼料、食物消費中的應用； 有望推動行業發展。中國 2023 年以來，微生物蛋白整體審批流程加快，2023 年 11 月酵母蛋白、 2025 年 11 月威尼斯鐮刀菌蛋白新食品原料獲批。

產業發展階段：規?；a、商業化應用加速推進。規?；a：依靠 技術壁壘構建。具菌株開發技術專利儲備、產業化發酵經驗和發酵技術積累、 持續改進工藝優化成本的公司具備優勢。商業化應用：依靠產品、營銷、渠道 多維度提升消費認知。當前商業化處于初級階段，能夠持續優化產品設計，提 升和改善口感、風味和質地；營銷做好產品標簽觸達；C 端推動不同應用場 景落地，打造“爆款”產品；B 端依靠大 B 合作快速上量的公司具備優勢。