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杰普特（688025）研究報告：MOPA激光器龍頭，鋰電光學檢測設備打開增長空間。MOPA 脈沖光纖激光器比固定脈寬脈沖光纖激光器擁有更為廣泛的應用場景，可 以在實現(xiàn)高功率輸出的基礎上保持良好的光束輸出質量， 且容易實現(xiàn)激光輸出 的可調諧和可調制，被廣泛應用于各類對精度有較高要求的精密加工領域。公司 成立之初即自主研發(fā) MOPA 脈沖光纖激光器，并于 2010 年投入量產和銷售，為 首家國產商用 MOPA 脈沖光纖激光器生產制造商，產品技術參數(shù)可對標國外一 流大廠，填補了國內該領域的技術空白。目前公司在 MOPA 脈沖光纖激光器領 域擁有多年的技術沉淀和大量優(yōu)質的客戶積累，技術與市場占有率均居國內領先 水平。未來受益于國產替代，公司業(yè)績將持續(xù)增長。

鋰電/光伏激光設備業(yè)務進展迅速，打開增長空間

受益于鋰電產業(yè)的蓬勃發(fā)展，到 2025 年鋰電激光設備市場有望達到 130 億元。 鈣鈦礦在未來的巨大應用潛力，也將大大拉動激光器/激光設備的需求。公司于 2021 年開始在新能源動力電池方面進行精密布局，全面配合其鋰電池生產的所 有激光加工環(huán)節(jié)，2022 年公司持續(xù)獲得比亞迪、寧德時代與科達利等動力電池 頭部企業(yè)關于激光設備的訂單。在光伏領域，公司鈣鈦礦激光膜切設備已推出第 二代產品方案，已向多家客戶發(fā)出樣機試用，未來成長潛力巨大。

智能光學檢測設備業(yè)務多點開花，未來業(yè)績增長可期

公司緊密圍繞客戶對激光技術解決方案的需求，開發(fā)了智能光譜檢測機、激光調 阻機、芯片激光標識追溯系統(tǒng)、激光劃線機、VCSEL 激光模組檢測系統(tǒng)、硅光 晶圓測試系統(tǒng)、基于透明脆性材料的激光二維碼激光微加工設備、VR 眼鏡檢測 系統(tǒng)等多款激光/光學智能裝備。受益于 Meta/蘋果等巨頭入局 XR 產業(yè)帶動檢測 市場發(fā)展、VCSEL 模組方案持續(xù)升級、公司在被動元器件測試領域的品類拓 展，公司未來業(yè)績增長可期。