中遠海能研究報告：全球能源運輸龍頭，油運景氣周期持續上行.pdf
- 上傳者：U****
- 時間：2023/11/15
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中遠海能研究報告：全球能源運輸龍頭，油運景氣周期持續上行。油輪運力規模世界第一，內貿和 LNG 業務穩定收益 公司油輪船隊運力規模世界第一，VLCC 運力占比 70.1%。公司 自有及租入油輪共 155 艘（自有 148 艘），合計 2,274 萬載重噸； 其中外貿 VLCC 共 52 艘，合計 1,595 萬載重噸；內貿油輪共 57 艘，合計 301 萬載重噸。2022 年內貿和 LNG 業務貢獻收益約 15 億元。公司在建 LNG 船舶 31 艘，合計 539 萬立方米，后續陸續 交付投入運營后，我們推算公司內貿和 LNG 業務貢獻收益將達 到約 18 億元。
全球石油消費需求保持增長，庫存處于歷史低位
全球石油消費 2024 年預計增速 1%，預計到 2028 年約 75%的石 油消費增長將來自亞洲；同時中國已成為全球最大的煉油產能國 家，預計到 2028 年原油進口量將相較于 2022 年增長約 300 萬桶 /日。IEA 預計到 2028 年全球煉油產能將凈增長 450 萬桶/日，其 中中國、印度分別貢獻了 150、100 萬桶/日的產能增長。此外， 美國原油庫存降至 2018 年以來最低水平，較 2018-2022 年平均 庫存水平降低 0.44 億桶；歐洲原油進口量創下近 4 年以來新高； 2023 年 7 月以來中國原油庫存降低 4800 萬桶。
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