快遞行業(yè)專題研究報(bào)告：關(guān)注行業(yè)格局演變下龍頭企業(yè)成長(zhǎng)機(jī)遇.pdf

快遞行業(yè)專題研究報(bào)告：關(guān)注行業(yè)格局演變下龍頭企業(yè)成長(zhǎng)機(jī)遇?；仡欀袊?guó)快遞業(yè)發(fā)展歷程，其階段性特征較為明顯，經(jīng)歷互聯(lián)網(wǎng)紅利之后， 行業(yè)發(fā)展仍然具有較強(qiáng)韌性。伴隨疫情后物流節(jié)點(diǎn)的流通，行業(yè)發(fā)展重新煥 發(fā)活力。2023 年快遞行業(yè)業(yè)務(wù)量實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇。5-6 月份，伴隨電商平臺(tái)促 銷，行業(yè)增速分別為 19%、16%（預(yù)計(jì)值）。據(jù)高頻數(shù)據(jù)推算 7 月業(yè)務(wù)量增 速將達(dá) 15%，預(yù)計(jì) 2023 年全年業(yè)務(wù)量增速為 15%。行業(yè)在前期監(jiān)管政策的 指引下維持高質(zhì)量競(jìng)爭(zhēng)，各家在提升市占份額的同時(shí)更注重時(shí)效、服務(wù)質(zhì)量 的提升。在此基調(diào)下，更加具有綜合實(shí)力的龍頭公司市場(chǎng)占有率實(shí)現(xiàn)逐步提 升。截至 2023Q1，行業(yè) CR4 提升至 66.7%，CR2 提升至 40%。中長(zhǎng)期來(lái) 看，下沉市場(chǎng)、B 端物流以及國(guó)際物流都具有較大增長(zhǎng)潛力，快遞行業(yè)發(fā)展 韌性仍強(qiáng)。

加盟制電商快遞市場(chǎng)呈現(xiàn)“一超多強(qiáng)”的競(jìng)爭(zhēng)格局。中通憑借多年積累的競(jìng) 爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，形成發(fā)展的良性循環(huán)，市占率保持領(lǐng)先，且差距逐步拉大，奠定龍 頭優(yōu)勢(shì)。圓通數(shù)字化改革卓有成效，疫情期間管理優(yōu)勢(shì)充分體現(xiàn)，市場(chǎng)份額 提升至行業(yè)第二，且服務(wù)品質(zhì)得到較大改善。韻達(dá)經(jīng)歷陣痛后管理改善，網(wǎng) 點(diǎn)穩(wěn)定性提升，利潤(rùn)超預(yù)期修復(fù)。申通公司加速產(chǎn)能投放，阿里持續(xù)賦能， 公司貨量增速領(lǐng)跑行業(yè)，規(guī)模效應(yīng)提升空間較大。

大物流領(lǐng)域：多極勢(shì)力紛紛向綜合物流企業(yè)轉(zhuǎn)型。作為獨(dú)立第三方物流的代 表，順豐控股，在中高端快遞以及綜合物流領(lǐng)域展現(xiàn)出較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；而 背靠平臺(tái)的京東物流以倉(cāng)配模式為核心，逐步擴(kuò)大自己的業(yè)務(wù)范圍，捕獲到 一定程度的市場(chǎng)份額；極兔快遞具備較強(qiáng)的國(guó)際化能力，全球網(wǎng)絡(luò)持續(xù)拓展， 業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)迅速；菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)背靠阿里平臺(tái)，目前也推出服務(wù)于中高端的快遞 產(chǎn)品，未來(lái)也將逐步拓展綜合物流服務(wù)范圍。從財(cái)務(wù)情況以及核心資源來(lái)看， 順豐表現(xiàn)較為亮眼，其商業(yè)模式更加成熟，具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)。極兔、菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò) 仍處于快速發(fā)展期，戰(zhàn)略投入較大，仍存在一定程度的虧損。但從發(fā)展?jié)摿?來(lái)看，京東物流、菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)在倉(cāng)儲(chǔ)資源、倉(cāng)配服務(wù)方面具有一定優(yōu)勢(shì)；極兔 速遞在東南亞地區(qū)具有較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)。