2026年6月五維行業(yè)比較觀點(diǎn)：繼續(xù)關(guān)注成長(zhǎng)主線.pdf
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- 時(shí)間：2026/06/06
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本文是光大證券2026年6月五維行業(yè)比較觀點(diǎn)報(bào)告。報(bào)告構(gòu)建了包含市場(chǎng)風(fēng)格、基本面、資金面、交易面、估值五個(gè)維度的行業(yè)比較框架，該框架自2025年4月發(fā)布以來(lái)累計(jì)收益率36.8%，相對(duì)滬深300超額收益11.0%。6月為非財(cái)報(bào)季，各維度等權(quán)打分。預(yù)計(jì)6月經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇、市場(chǎng)情緒震蕩上行，市場(chǎng)風(fēng)格偏向成長(zhǎng)。基本面方面，有色金屬、電子、交通運(yùn)輸、基礎(chǔ)化工得分較高；資金面方面，預(yù)計(jì)融資資金為主導(dǎo)，公募凈流入，電子、通信、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、有色金屬得分靠前；交易面遵循“強(qiáng)動(dòng)量+低換手+低擁擠”，通信、計(jì)算機(jī)、國(guó)防軍工得分高；估值面因情緒上行，高估值行業(yè)占優(yōu)，電子、計(jì)算機(jī)、國(guó)防軍工、通信、機(jī)械設(shè)備得分高。綜合打分，6月重點(diǎn)關(guān)注國(guó)防軍工、計(jì)算機(jī)、通信、電子、有色金屬、電力設(shè)備。細(xì)分邏輯包括：AI算力升級(jí)利好供電與光互聯(lián)，商業(yè)航天迎來(lái)技術(shù)、資本共振；中國(guó)AI調(diào)用量全球領(lǐng)先，海外巨頭催化不斷；華為“韜定律”助力國(guó)產(chǎn)制程突破，長(zhǎng)江存儲(chǔ)IPO輔導(dǎo)；有色金屬在加息預(yù)期弱化及地緣沖突下迎來(lái)布局時(shí)點(diǎn)；電力設(shè)備關(guān)注防御性大市值標(biāo)的及出海邏輯。
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