丹娜生物研究報告：病原微生物診斷小巨人，覆蓋1200+醫(yī)療機構(gòu).pdf

丹娜生物研究報告：病原微生物診斷小巨人，覆蓋1200+醫(yī)療機構(gòu)。

丹娜生物：病原微生物體外診斷行業(yè)國家級專精特新“小巨人”企業(yè)

丹娜生物主要從事侵襲性真菌病血清學(xué)早期診斷及其它病原微生物體外診斷產(chǎn) 品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，被認定為國家高新技術(shù)企業(yè)、第一批國家支持的重點 專精特新“小巨人”企業(yè)、天津市制造業(yè)單項冠軍企業(yè)、國家知識產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢企 業(yè)。公司 2017-2024 年營業(yè)收入與歸母凈利潤 CAGR 分別為 29.24%、33.78%， 常規(guī)業(yè)務(wù)維持持續(xù)增長。2024 年公司的營業(yè)收入為 2.40 億元，同比增加 1.21%；歸母凈利潤為 8,719 萬元，同比增加 12%。公司盈利能力較好，2024 年 毛利率、凈利率分別為 86%、36%。2022 年公司在中國侵襲性真菌病診斷試劑 市場的份額約為 30%。公司終端用戶以三級醫(yī)院為主，截至 2024 年 12 月末， 公司試劑產(chǎn)品已進入全國 1,200 多家醫(yī)療機構(gòu)，其中三級醫(yī)院 900 多家。

行業(yè)：國產(chǎn)替代＋需求擴張，行業(yè)潛力較大

近年來，國家頒布了一系列法律法規(guī)和產(chǎn)業(yè)政策扶持體外診斷產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在人 口結(jié)構(gòu)改變、醫(yī)療改革、國產(chǎn)替代、分級診療等各項政策的支持下，我國體外 診斷行業(yè)迎來了快速發(fā)展的良好機遇。根據(jù)弗若斯特沙利文報告，預(yù)計 2018 至 2030 年，全球體外診斷市場規(guī)模呈增長趨勢，由 2018 年 667 億美元增長至 2030 年 1861 億美元，年均復(fù)合增長率為 8.9%；預(yù)計中國體外診斷市場規(guī)模從 2018 年 713 億人民幣增長至 2030 年 4152 億人民幣，年均復(fù)合增長率為 15.8％ 超全球平均水平。此外，預(yù)計中國病原微生物診斷市場規(guī)模從 2018 年 168.2 億 人民幣增長至 2030 年 9027 億人民幣，年均復(fù)合增長率為 15.0%；預(yù)計中國侵 襲性真菌病診斷試劑市場規(guī)模從 2018 年的 2.4 億元增長至 2030 年的 30.3 億 元，年均復(fù)合增長率為 23.5％。

公司侵襲性真菌病血清產(chǎn)品線豐富、技術(shù)先進，細分領(lǐng)域內(nèi)競爭力強

在境內(nèi)市場，與境內(nèi)外主要競爭對手相比，丹娜生物在技術(shù)平臺、產(chǎn)品種類等 方面更為豐富全面，自動化程度領(lǐng)先。公司自主研發(fā)產(chǎn)品覆蓋的侵襲性真菌病 血清學(xué)檢測的主要臨床檢測項目能夠滿足各類適用人群和適應(yīng)癥的多元化臨床 檢測需求。截至 2025 年 8 月 22 日，公司擁有境內(nèi)外已授權(quán)專利 90 項境內(nèi)外專 利；已獲得 79 項境內(nèi)醫(yī)療器械產(chǎn)品注冊及備案證書；已取得 17 項軟件著作權(quán) 以及 102 項歐盟 CE 認證（含自我聲明）。同時，公司已建立專業(yè)的銷售團隊及 完善的銷售體系，形成了覆蓋全國的營銷網(wǎng)絡(luò)；公司具有產(chǎn)業(yè)合作優(yōu)勢，在侵 襲性真菌病診斷領(lǐng)域與其他產(chǎn)學(xué)研單位進行了深度合作。丹娜生物可比公司為 科美診斷、透景生命、亞輝龍、新產(chǎn)業(yè)等，可比公司 PE（TTM）中值為 46.9X。公司侵襲性真菌病血清學(xué)早期診斷方面的自主研發(fā)產(chǎn)品能夠滿足各類適 用人群和適應(yīng)癥的多元化臨床檢測需求，在細分領(lǐng)域市場中占據(jù)重要地位。如 最終發(fā)行價對應(yīng)估值合理，則建議關(guān)注。