體外診斷IVD行業深度研究報告：IVD行業迎來發展新機遇

上傳者：B*******
時間：2021/04/05
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IVD行業深度研究報告：醫改大環境非藥支出占比提高，病前診斷的全民大健康意識助力IVD行業迎來發展新機遇。IVD行業國產替代進程從未止步，IVD試劑帶量采購也引人關注。后疫情時代IVD行業何去何從引發思考；看好IVD行業中“高、精、集成”的方向發展之化學發光，在國內醫保控費大環境之下，國內企業技術突破、產品升級驅動下國內化學發光市場國產替代進程將持續進行，相關龍頭企業或將成為最大受益者；看好IVD行業“簡單、便捷、個人健康管理”方向發展之POCT，隨著分級診療政策推進，疾病防御優于治療觀念深入人心，POCT行業將維持景氣；醫保控費、分級診療等政策逼迫IVD流通行業轉型，第三方診斷實驗室（ICL）、醫院綜合服務提供企業契合時代發展及政策導向長期來看或迎來良性發展。新冠疫情期間體外診斷行業（IVD）引起市場普遍關注，后疫情時代我們依然看好。體外診斷能夠貫穿于初步診斷、治療方案選擇、治療檢測、預后及體檢等疾病治療全過程，對于疾病預防、確定病因和預后效果、提高治療有效性和減少醫療成本都有重大意義。隨著人口老齡化、醫保覆蓋率及支出不斷增加、收入增長等因素的驅動，加之體外診斷能夠便捷、低成本、低傷害的為醫護人員提供精確、早期的臨床診斷信息，為疾病發現、治療、監測提供有效依據，并能大大節省醫療費用，已成為醫療決策的重要依據。所以，拋開公共衛生事件刺激回到IVD行業本身我們持續看好。 IVD行業中“高、精、集成”的方向發展之化學發光國產替代勢不可擋。化學發光屬于高技術壁壘、高客戶黏性、高檢測精度及準確度且目前正朝著高度集成、高度自動化、高度智能化的發展方向行進的高光行業。我國化學發光行業尚處于成長期，目前行業相關的國內頭部企業憑借其技術不斷突破，相關檢測儀器技術指標不斷成熟，檢測菜單不斷豐富，流水線搭建能力逐漸具備，市場關注度不斷提升，憑借扎實的檢測能力形成已經開拓市場品牌效應，并受益于行業屬性帶來的正反饋效應國產企業進口替代步伐已然打開。加之新冠疫情驅動又為我國化學發光頭部企業揚帆出海奠定一定基礎，未來憑借國產產品性能優良、成本低廉，我國化學發光企業或將同步推進國內海外市場盡享行業成長帶來的紅利。另外，我國醫保控費，如DRGs和DIP政策等降本增效政策不斷涌現，國內產品性能優良、以價換量將進一步促進我國化學發光企業國產替代進程。 “簡單、便捷、個人健康管理”方向發展之POCT景氣度將持續。隨著經濟條件改善，人均醫療衛生支出不斷提高，基于健康管理的訴求人們對POCT產品的需求將持續增加；我國人口老齡化趨勢明顯，隨著人口老齡化程度的提高，類似于心血管病等老齡化人口帶來的疾病診斷需求也將提高；優生優育導向妊娠相關檢測也將必不可少；我國人口多、病譜雜、以及類似于新冠的傳染性疾病將推動對POCT相關產品的需求等。從需求端來看，我國POCT檢測景氣度將持續上升。同樣，我國類似于分級診療等政策的推行必將促進醫療檢驗網絡下沉，便捷、高效的個人健康管理產品自然必不可少。 ICL、院內綜合服務提供商等IVD流通環節契合國內政策發展方向，未來可期。近年來我國醫保控費、帶量采購、分級診療等行業政策持續推進。政策推行降低了患者健康投入成本，改善了社會民眾就醫環境，但是也引發市場對行業內相關企業的擔憂：IVD是否會被帶量采購、醫保控費制度推行醫藥、醫療器械流通企業何去何從等問題持續引發市場關注。就流通環節的企業的業務屬性來說，醫保控費給醫院帶來成本壓力的同時其壓力勢必將傳導至流通企業，所以流通企業在產業鏈上的變革勢在必行。ICL企業承接院外樣本，目前我國ICL市場（院外+院內ICL）滲透率低，但市場認可度正在持續提高，ICL頭部企業前景可期。針對我國院內系統主導醫療體系，以提供產品為渠道為醫院提供綜合服務為發展之根本的醫院綜合服務型企業，為醫院降本增效將大有可為。院內+院外兩個體系的ICL模式也更加為綜合性企業提供新的增長空間。